5 Top High-yield Utdelningsandelar att köpa i 2019

5 Top High-yield Utdelningsandelar att köpa i 2019

Anonim

Utdelningsaktier som betalar ut vanliga belopp bara för att hålla sina aktier är inte bara stodgy investeringar för pensionärer. Dessa inkomstproducerande investeringar lovar regelbundet resultat och lägre risk än aktier med bättre tillväxtutsikter, men faktiskt överträffar den bredare marknaden.

Det är särskilt sant för högavkastningsandelar som levererar mer än 4% av utdelningsavkastningen, som har en stark historia som överträffar S & P 500

(SNPINDEX: ^ GSPC)

på lång sikt. Det är rätt: Investerare som letar efter de bästa bestånden för långsiktig tillväxt borde inte hoppa över utdelningslager. Ett företag med möjlighet att regelbundet utdela utdelning och till och med ge utdelningstillväxt kan erbjuda bättre avkastning än vad du hittar på andra håll.

Oavsett om du letar efter utdelningsbetalningen som inkomstkälla eller att återinvestera och växa din portfölj, kan de bästa högavkastningsaktierna vara exakt vad du behöver. Den här guiden kommer att visa dig vad som gör att utdelningsbeståndet kvalificerar som hög avkastning, definiera viktiga villkor för utdelningsinvesterare, lära dig hur du identifierar de bästa investeringarna och dyka in i de fem största avkastningsaktierna för årets år.

Vad är en hög avkastningsutdelning?

Kort sagt är ett högavkastningsutdelande ett som betalar ett utdelningsutbyte - ett företags årliga utdelningar uttryckt i procent av aktiekursen - det är högre än vissa viktiga riktmärken. S & P 500, ett index som spårar de största 500 offentliga företagen i USA, är till exempel ett gemensamt riktmärke för den amerikanska aktiemarknadens resultat och dess beståndsdelar har för närvarande ett genomsnittligt utbyte på 2%. Som jämförelse skulle varje aktie som betalar mer än 2% årligen betraktas som en högre än genomsnittlig utdelningsbetalare.

Det finns emellertid en bättre riktmärke än genomsnittet av aktier: obligationer. Investerare som söker hög avkastning begränsar sig inte till aktier, vanligtvis förgrena sig till obligationer, och särskilt federala statsobligationer, som är konstitutionellt garanterade.

Ett populärt innehav för investerare som söker långfristig inkomst som kallas 10-årig statsskatt har historiskt använts som riktmärke för avkastning. Den 10-åriga statsobligationen ger 2, 64% just nu. Men med räntor långt under historiska medelvärden är inte ens den 10-åriga statskassan vid dess nuvarande avkastning nödvändigtvis ett bra riktmärke för höga avkastningar:

I den här artikeln kommer vi att definiera en högavkastningsutdelning som en med ett avkastning över 4%, eller i stort sett avkastningen på en 10-årig statsskuld i början av detta sekel innan räntesänkningen förde på av finanskrisen 2008.

Vilka villkor behöver utdelning investerare veta?

I bolagets balansräkning anges det totala finansiella värdet, beräknat genom att lägga till ett företags tillgångar, inklusive kassa, investeringar, lager, fastigheter, fabriker och kundfordringar, och sedan dra av samtliga bolagets skulder, inklusive skulder, leverantörsskulder och skatter skyldig.

Kortfattat fungerar en stark balansräkning som ett säkerhetsnät mot oväntade svaga affärsresultat, ger ekonomisk flexibilitet att agera snabbt när möjligheter uppkommer eller på annat sätt hindrar företaget från att behöva ta upp högränta skulder för att uppfylla sina ekonomiska förpliktelser. En stark balansräkning signalerar att ledningen förstår vikten av att göra det mesta av ett företags tillgångar. Det indikerar också ett företags förmåga att behålla sin utdelning genom ekonomiska villkor, vilket minskar sannolikheten för att utbetalningen kommer att minska under en lågkonjunktur eller en nedgång i konjunkturnedgången.

Kassaflödet mäter hur mycket pengar ett företag genererar. Det finns flera olika mätvärden som investerare använder för att analysera kassaflödet, inklusive kontanter från verksamheten och fria kassaflöden.

Kassaflöde från verksamheten (eller operativt kassaflöde) är det belopp som finns kvar efter avdrag för kontanter som används för att finansiera verksamheten. Denna åtgärd är praktisk eftersom den utesluter pengar från investeringar som investeringar eller försäljning av tillgångar och pengar från finansiering. Med andra ord mäter kassaflöde från verksamheten resultatet av vad det är företaget gör, exklusive engångskostnader och engångsförhållanden.

Fria kassaflöden subtraherar investeringar från operativt kassaflöde och är ett av de bästa kassaflödesmätningarna som ska användas när man tittar på företagets förmåga att stödja sin utdelning, eftersom det i huvudsak är pengar kvar efter betalning av räkningar, finansieringsverksamhet och utgifter för nödvändigt underhåll och framtida tillväxtprojekt.

Utbetalningsgrad mäter andelen av ett företags GAAP (allmänt accepterade redovisningsprinciper) nettovinst som krävs för att betala utdelningen. Utbetalningsförhållandena varierar från en bransch till en annan - till exempel är fastighetsinvesteringar, eller REITs, skyldiga att betala minst 90% av nettoresultatet i utdelningar. En bra tumregel är att investera i företag som inte betalar ut varje dollar som de tar in, eftersom det ger ledningen lite utrymme för fel om sakerna inte går perfekt.

Kontantutbetalningsgrad mäter procenten av ett företags kassaflöden som krävs för att täcka utdelningen. Specifikt är det ett företags kassaflöde från verksamheten minus investeringar dividerat med utdelningen.

Kassaflödena kan skilja sig tydligt från nettoresultatet, eftersom de anger utdelningens hållbarhetsnivå. Exempelvis kräver GAAP, som redovisar nettoresultat, att många poster som kan komma att bli inkopplade när de är erkända, inkluderas. Detta inkluderar saker som avskrivningar, som i allmänhet inte är avkastning när de tas, med pengarna som har spenderats för att förvärva tillgången som avskrivs år tidigare. Denna del av GAAP-bokföring utgör investeringar och nödvändiga framtida utgifter för att behålla eller ersätta dessa tillgångar när de når slutet av deras användbara liv. Vidare är en avskrivningskostnad också frisk för kassaflöden, eftersom det minskar skattepliktig inkomst.

Kontantutbetalningsgraden är särskilt praktisk för att utvärdera REITs. Liksom alla företag tar REITs avskrivningar på tillgångar som de förvärvar. Här är rub: Fastigheter får nästan alltid värdet. Som jämförelse, om en tillverkare spenderar 1 miljon dollar på utrustning i år som kommer att ligga i ett decennium, minskar investeringen under ett decennium, och sedan spenderar de mer kapital för att renovera eller ersätta det. Men om en REIT spenderar 1 miljon dollar för att köpa en lägenhetsbyggnad i år, kommer den här bostadsbyggnaden nästan säkert att vara värd mer pengar på ett decennium. Generellt sett ökar fastighetsvärdet i värde i nivå med inflationen, så REITs avskrivs något som fortsätter att vara mer värt mer pengar över tiden.

Så när du kombinerar det faktum att fastigheter tenderar att få värdet med avskrivningar som en avkastningskostnad, återspeglar GAAP-utbetalningsförhållandet inte korrekt REITs förmåga att uppfylla sina utdelningsförpliktelser. Fall i sak: Många REITs betalar faktiskt mer än 100% av GAAPs nettoresultat i utdelningar, samtidigt som kassaflöden genereras mer än tillräckligt för att upprätthålla utbetalningen. Här är tre populära REITs för att visa detta.

Utgångspunkten är att kontantutbetalningsgraden är ett bättre verktyg för REITs och andra företag med stora fastighetsaktier

Det finns flera andra metrics utdelning investerare bör förstå som används för att mäta specifika branscher.

Fonder från operationer (FFO) är en vanligt förekommande proxy för nettoresultat som används av REITs och andra fastighetsföretag som mervärdesskapsavtal (MLP) och börsnoterade partnerskap. FFO lägger till avskrivningar (värdeminskning av tillgångar) relaterade till dessa tillgångar tillbaka i nettoresultatet samtidigt som eventuella vinster eller förluster på tillgångsförsäljning justeras. Resultatet är en mer exakt mätning av en REITs eller MLPs resultat än den vanliga GAAP-metoden. Detta gör det till ett utmärkt verktyg för att både utvärdera en REITs eller MLPs förmåga att behålla sin utdelning och bestämma dess värdering.

Distribuerbart kassaflöde börjar med nettoresultatet, läggs tillbaka i avskrivningar och subtraherar investeringar. Resten är vad som tekniskt kan fördelas tillbaka till investerare. Medan vissa MLP rapporterar FFO är utdelningsbar kassaflöde ett bättre mått eftersom det står för investeringar i utrustning som rörledningar, vindkraftverk och andra långlivade tillgångar som vanligtvis kräver kapitaltäckningsutgifter och kommer så småningom att behöva bytas ut.

FFO-siffran räknar inte med dessa kostnader eftersom de flesta REIT-enheterna inte har direkta kapitalkostnader i relation till sina befintliga tillgångar (i stället vidarebefordrar dem till hyresgäster), men de flesta MLPs uppbär dessa kostnader direkt och redovisar dessa materiella kontantutgifter genom med hjälp av det utdelningsbara kassaflödesnumret.

Hur hittar du de bästa högavkastningsutdelningen?

När man letar efter uthålliga aktiebehållare, bedöma bolagets förmåga att betala utdelning och förmåga att utöka utdelningen årligen.

Det ideala utdelningsföretaget bör generera kassaflöde utöver det som behövs för att investera tillbaka i verksamheten, skryta med en stark balansräkning för att hjälpa till att väva den ekonomiska svagheten eller nedgången i industrin och ha ett ledningsgrupp med en solid rekord om fördelningen kapital för att maximera avkastningen.

Vilka risker kommer med högavkastningsandelar?

Liksom alla aktier har utdelningsaktier risken för volatilitet, och de senaste månaderna har påminde investerare om att lagren kan falla i värde för liten eller ingen anledning, och ofta snabbt och oväntat. S & P 500 föll 20% från oktober till slutet av december 2018, även om företagens vinster var fortsatt starka och de ekonomiska utsikterna fortsatte att vara relativt robusta. Investor osäkerhet och brist på makroekonomisk klarhet spökde marknaden, vilket ledde till den största försäljningen i aktier sedan 2008 års finanskris. Men marknaden började återhämta sig snabbare än den sjönk och under de första 15 handelsdagarna efter marknadens botten på julafton 2018 ökade S & P 500 mer än 11%.

Obligationsmarknaden rör sig inte så vild. Värdering av statsskulden och investeringskvaliteten är enklare. Som skuldsätt finns det ett lätt uppmätt värde: det totala beloppet blir det värt när det förfaller, plus värdet av det ränta som kommer att betalas. Och om det inte finns rädsla för att ett bolag blir insolvent, flyttar värdet av sina obligationer endast när räntorna ändras.

Den federala amerikanska skulden är guldstandarden för obligationer, med en konstitutionell garanti att den kommer att återbetalas. Dessutom har företagsobligationer större värde än aktier i samma företag, för om ett företag förklarar konkurs är aktieinnehavare före aktieägarna i den ordning som vederlags först när bolaget likviderar sina tillgångar. Enkelt uttryckt får företagets ägare vad som är kvar efter alla leverantörer, långivare som obligationsinnehavare, och alla andra med ett giltigt krav mot företaget betalas.

Så, på kort sikt, har aktierna en risk att de är mycket volatila, särskilt när aktiemarknaden går nedåt. Alltför ofta ser investerare att marknaden faller och säljs med förlust av rädsla. Det är viktigt att investera utifrån din förmåga att rida ut marknads osäkerhet, annars kan din rädsla leda till att du säljer bra företag i en fruktansvärd tid.

På lång sikt sker risken med aktier när man investerar i ett kämpande företag. De potentiella konsekvenserna är att vara tvungen att sänka (eller till och med eliminera) utdelningsbetalningen, och i värsta fall scenariot för konkurs. Dessa risker kan leda till reella och permanenta förluster om ett företags resultat förvärras, och du säljer.

Belöningar kan mer än kompensera för riskerna

Om du är bekväm att rida ut kortsiktiga marknadsdroppar och du äger en mångsidig portfölj av företag för att kompensera det enstaka - och uppriktigt, oundvikliga - dålig aktieplockning, bör fördelarna med att äga högkvalitativa högavkastningsbestånd mer än att kompensera riskerna.

De bästa högavkastningsaktierna är stora företag med bevisad rekord av ökande vinst och belöning av långsiktiga investerare med årtionden av stabil utdelningstillväxt och aktiekursökning. Till skillnad från ett obligationslån, vilket i allmänhet är värt om vad du betalat för det när det förfaller, ökar aktiekurserna oftast över tiden.

Dessutom, så länge ett företag fortsätter att fungera bra, behöver du inte göra något annat än att hålla aktierna och få betalt. När ett obligationer förfaller måste du börja om genom att identifiera nästa obligation att köpa. När du investerar i en fond som kontinuerligt investerar i obligationer, handlar du en del av ditt avkastning för att betala fondförvaltarna.

Högbärande aktier kan belöna långsiktiga investerare med både utdelningstillväxt och kapitaltillskott som långt överstiger vad investerare kan fånga med även de högsta avkastningen av investment grade-obligationer. Investerare av alla ålders- eller ekonomiska situationer kan dra nytta av och borde överväga att ägna en del av sin portfölj till utdelningsbetalande aktier.

Topp fem högavkastningsaktier för 2019

FöretagUtdelningsavkastning
Hospitality Properties Trust

(NASDAQ: HPT)

7, 88%
Ford Motor Company

(NYSE: F)

6, 83%
Brookfield Renewable Partners LP

(NYSE: BEP)

6, 54%
AT & T Inc.

(NYSE: T)

6, 47%
Brookfield Infrastructure Partners LP

(NYSE: BIP)

4, 70%

Låt oss ta en närmare titt på alla fem av dessa företag.

Den högsta riskräntan med hög avkastning utdelningsaktie

De flesta REITs tecknar sina hyresgäster på långsiktiga tredubbla leasingavtal om 10 år eller mer, vilket inkluderar fastighetsskatt, byggnadsunderhåll och byggförsäkring. Denna kombination av förutsägbara och säkrade intäkter är en stor ränta för utdelningsinvesterare, eftersom det innebär mindre volatilitet när aktiemarknaden svänger vildt, samtidigt som det ger högre avkastning än obligationer.

Men hotell REITs som Hospitality Properties Trust har väsentligt större exponering för ekonomiska svängningar. Semester är en av de första saker som människor ger upp när pengarna är täta, vilket innebär färre hotellgäster. Samtidigt har Hospitality Partners tagit mer skuld under det gångna året och stigande räntor har orsakat att investerare fruktar ett scenario där företaget står inför både stigande räntekostnader och fallande hotellbeläggning - ett legitimt intresse.

Det kan dock vara en överdriven risk, eftersom ledningen har använt skulden för att förbättra sina hotell och står mitt i ett pågående renoveringsprojekt som borde betala med fler kunder och högre rumspriser över tiden. Dessutom har företaget redan cirka två tredjedelar av de pengar som behövs för att slutföra ombyggnaderna, och kommer sannolikt att kunna finansiera resten med de pengar det genererar. Dessutom har de flesta hotell de äger i mitten av marknaden, vilket lockar affärsresenärer, som är mindre inverkade än semesterfirare av en smärtsam ekonomi. Detta borde hjälpa till att upprätthålla tillräckliga kassaflöden, även under försökstiden för hotellägare.

Vidare minskar risken att gästfriheten inte bara är en hotellägare, vilket leder till en tredjedel av sina kassaflöden från vägtrafikcentra under TravelCenters of America och Petro-varumärkena. Dessa tillgångar genererar stabila kassaflöden under de flesta ekonomiska förhållanden, vilket kompenserar risken för nackdelen om hotellbranschen upplever svaghet.

Slutligen är utdelningen säkrare än Wall Street verkar vara att behandla den, och bör vara stark nog för att rida ut en blygsam ekonomisk nedgång ganska lätt. Företaget har till exempel utbetalat endast cirka två tredjedelar av kassaflöden i utdelningar under de senaste kvartalen, även om renoveringar minskar inkommande intäkter och försvagar natträntorna, samtidigt som man hanterar en liten utdelningstillväxt.

Investerare som är villiga att köpa och hålla Hospitality Properties Trust genom eventuella upp- och nedgångar borde göra otroligt bra.

Den senaste svagheten gör AT & T starkt starkt innehav

De senaste åren har inte lognat på aktieägare i Ma Bell. Bolagets aktie förlorade 30% av dess värde sedan 2016 medan företaget gjorde flera oanmälda förvärv, inklusive DirecTV och Time Warner, och tar nästan 50% mer skuld för att finansiera dessa avtal:

DirecTV är blödande användare, och det verkar AT & T kommer inte se någonting som avkastningen ledningen initially lovade från affären. Företaget kommer att försöka maximera värdet av biblioteket med innehåll som den köpte som en del av Time Warner, en uppgift som osannolikt kommer att generera avkastningen som den lovade Wall Street att säkra finansieringen.

Och medan de dåliga erbjudandenen har lagt till skuld och utplånat rikedom för personer som köpt AT & T tillbaka 2016, har det skapat ett utmärkt tillfälle för dagens investerare som letar efter bra värde och hög avkastning. Trading för 8, 7 gånger uppskattningar för 2019 EPS och 6, 5 procent, AT & T är ett djupt värde och det höga avkastningen ger det en mycket låg resultatökningstillväxt för att leverera tvåsiffrig årlig totalavkastning.

Vidare betalade företaget ut över 75% av kassaflöden i utdelningar en gång under det senaste decenniet, samtidigt som utdelningen växte varje år:

AT & T kontrollerar alla rutor med hög avkastning bör investerarna söka: hög avkastning, stort värde, stabila kassaflöden och utdelningstillväxt.

Osäkerhet med en enorm säkerhetsmarginal för Ford

Fords vändning har pågått under flera år, bland flera VD. Medan marginella framsteg har gjorts, har företaget inte blivit där det lovade att vara, och Wall Street har straffet det tidigt och ofta.

Medan den övergripande aktiemarknaden gav investerare en positiv avkastning på fyra av de senaste fem åren, gav Ford investerare förluster under fyra av de senaste fem åren:

Kasta i preliminära 2018-resultat som visar ett annat ner år och ledningens beslut att bryta sig från sitt vanliga mönster för att utfärda helårsstyrning 2019 och Wall Street är mer negativ på Fords utsikter för det kommande året än det har varit i ganska lång tid .

Företagets ansträngningar att återfokusera på hybrid- och elbilar kommer att ta mer tid och mycket mer pengar att slutföra, men det är fortfarande värt att titta på investerare som söker en hög avkastning utdelning. Även när den automatiska verksamheten har gått ned och Ford har sett kinesisk och europeisk affärskamp, ​​betalade företaget endast 40% av kassaflöden för att täcka utdelningen under det gångna året:

Dessutom behåller Ford en betydande kassaposition på balansräkningen, vilket säkerställer att den kan behålla sin basutdelning, vilket ger en imponerande 6, 8%, om autoomsättningen ytterligare försämras.

Den automatiska verksamheten kan vara ond cyklisk, vilket betyder att Ford inte kan räkna med stabila kassaflöden som AT & T gör. Men Fords kombination av ett solidt lönsamt företag och massor av pengar kan överbrygga klyftan när det blir dåligt, och dess utdelning gör det till en hög avkastning som är värd att äga.

Två högavkastande systeraktier för varje utdelningsinvesterares portfölj

Brookfield Infrastructure och Brookfield Renewable Partners är närbesläktade företag, eftersom deras namn gör det tydligt klart. Dessa två otroligt välskötta systerföretag erbjuder investerare fantastiska sätt att få exponering för två viktiga och växande områden av global efterfrågan: energiproduktion och kritisk infrastruktur.

Brookfield Infrastructure äger tillgångar runt om i världen, inklusive vatten, naturgas och eldistributionssystem, vägtullar, hamnar och telekommunikationsmedel. Många är reglerade lokala monopol, och i nästan alla fall står de för mycket höga hinder för konkurrensutsatt inträde. Vidare är dessa typer av tillgångar kritiskt nödvändiga för det moderna livet och genererar starka kassaflöden i alla ekonomiska miljöer.

Och med några av de bästa personerna i branschen som ringer på skotten, har Brookfield Infrastructure visat att en av de bästa utdelningsaktierna som investerare kunde ha ägt sedan de gick offentligt:

Brookfield Infrastructures kassaflöden sjönk något under 2018, men inte för att dess enskilda tillgångar kämpade. Brookfields ledande befattningshavare har visat sig ganska skickliga på kapitaltilldelningen, bland annat genom att sälja av låg tillväxt och lägre avkastningstillgångar och sedan omfördela intäkterna till högre tillväxt, högre avkastningstillgångar.

Fångsten är att det ibland tar ledningen lite tid att identifiera de rätta tillgångarna att omfördela det kapitalet till och 2018 var en av de perioder där ledningen var disciplinerad och vägrade att skynda sig på att köpa någonting bara för dess skull. Det tog en bit av 2018 resultat, men historiskt sett har denna disciplinerade process resulterat i att marknaden slår avkastning på lång sikt.

Och nu när företaget har återinvesterat de 1, 3 miljarder dollar som går från tillgångsförsäljningen till tillgångar som genererar mycket högre avkastning, borde investerare som köper Brookfield Asset Management idag vara väl belönade med många års tillförlitlig utdelningstillväxt.

Det har varit en liknande - om något mindre - erfarenhet för långsiktiga Brookfield Renewable investors:

Medan företagets kusin äger en mängd infrastrukturtillgångar investerar Brookfield Renewable i och äger en samling vattenkraft-, sol- och vindkraftproducerande anläggningar, vilket har gjort det möjligt att stadigt och regelbundet leverera utdelningstillväxt under det senaste decenniet.

Aktiekursen har också minskat betydligt under det gångna året. Även efter ett ganska solidt hopp sedan slutet av december 2018 är aktiekursen 16% lägre än den höga, medan utdelningsavkastningen nått sina högsta nivåer sedan 2016.

Anledningen till det fallande priset är enkelt: Kassaflödena var svagare år 2018 än året innan, främst på grund av nedslående resultat från sitt enorma vattenkraftverk. Mer än tre fjärdedelar av Brookfield Renewables kassaflöden kommer från vattenkraftproduktionen, och efter att ha haft ett bannerår 2017, medförde lägre nedgång år 2018 mindre kraft att sälja från sitt största segment.

Brookfield Renewables framtid är dock starkt byggt på sina pågående investeringar i vind och sol. Mellan sin kontrollerande andel i TerraForm Power (från vilken den samlar en tvåsiffrig utdelning) och ökar storleken på vind- och solproduktionstillgångarna, utnyttjar Brookfield Renewable de fallande kostnaderna för att producera kraft från vind och sol och den enorma tillväxtutsikter för ren kraft.

Efter samma metod för disciplinerad kapitaltilldelning som är inriktad på att skapa bästa långsiktiga avkastning och tillväxt är Brookfield Renewable ett idealiskt högavkastande lager som investerare ska se ut att äga så länge som möjligt. Och eftersom Wall Street har spenderat det senaste året i de kortsiktiga resultaten och bjudit börskursen ner, har investerare som vill köpa idag ett bra tillfälle att köpa till en fast rabatt till sin vanliga värdering och njut av det 7% avkastningen i många år framöver.

Utdelningar är en viktig del av din investeringsstrategi

Oavsett om du fortfarande är 20 år från pension eller redan där, kan utdelningslager utgöra en viktig del av din portfölj. Tänk på det på så sätt: De ovan beskrivna aktierna har stora utdelningar, stora säkerhetsmarginaler för att behålla dessa utbetalningar och solida möjligheter att öka storleken på utdelningen de betalar under de kommande åren.

För välståndsbyggare kan dessa höga avkastningar verkligen löna sig under börsförsäljningar eller förlängda perioder med låg avkastning, medan investerare som söker inkomst kan räkna med de höga avkastningarna i alla marknadsförutsättningar. Så om det är tillförlitlig inkomst eller portföljtillväxt du är ute efter, kan högkvalitativa, högavkastande aktier som dessa fem hjälpa dig att nå dina investeringsmål.