Bättre köp: General Dynamics Corporation vs Raytheon

Bättre köp: General Dynamics Corporation vs Raytheon

Anonim

Försvarsindustrin är cyklisk, går igenom långsiktiga upp-och nedgångar, eftersom förhållandena rör sig in och ut ur favör. På senare tid har aktier som General Dynamics

(NYSE: GD)

och Raytheon

(NYSE: RTN)

har varit på uppgången, eftersom Trump-administrationen ser på att öka militära utgifter och potentiellt ge försvarskontraktärerna mer verksamhet. Men presidenten har också varit kritisk mot statligt avfall, och vissa tror att det skulle kunna leda till ännu mer volatilitet för stora försvarare nerför linjen. Med dessa utjämningsfaktorer i spel vill investerare veta om General Dynamics eller Raytheon är det smartare valet just nu. Låt oss jämföra General Dynamics och Raytheon på flera viktiga mätvärden för att se vilken som är mer attraktiv just nu.

Värdering och lagerförmåga

Både General Dynamics och Raytheon har gynnats av den gynnsamma miljön för försvarskonsulter under det gångna året. Men General Dynamics har en klar kant, som har stigit med nästan 50% sedan juni 2016. Raytheons imponerande 22% avkastning över samma tidsperiod pales i jämförelse.

Ur ett värderingsperspektiv väger båda försvarskontrakterna med väldigt likartade mätvärden. När du tittar på efterföljande intäkter har General Dynamics ett pris-till-vinstförhållande på drygt 20, jämfört med ungefär 21 vinstmängder för Raytheon. På liknande sätt leder införandet av framtida vinstförväntningar till en jämnare jämförelse. Både Raytheon och General Dynamics har aktiekurser mellan 19 och 20 gånger framtida resultatberäkningar. När det gäller värdering är båda entreprenörerna i en död värme, även om General Dynamics nyligen har sett mycket mer imponerande vinster.

utdelning

Ett annat område där de två lagren ser relativt likartade ut är deras utdelning. Raytheon har en liten ledning när det gäller utdelningsavkastning, med den nuvarande utbetalningen som närmar sig 2%. General Dynamics ligger något bakom med ett utbyte på 1, 6%, men det skulle troligtvis hävda att den största ökningen av aktiekursen har spelat en stor roll för att sänka utdelningsavkastningen.

Både General Dynamics och Raytheon har byggt upp långa historier om utdelningstillväxt för sina långsiktiga aktieägare. General Dynamics nådde det 25-åriga varumärket med successiva årliga utdelningsökningar 2016, och den förlängde den till 26 år med en 11% ökning till kvartalsutdelningen tidigare i år. Raytheons steg med 13 år i följd för årliga utdelningar är inte lika imponerande, men ökningen av april-utdelningen med 9% jämförs relativt bra med sin branschpartner. Med varken bolag som betalar en särskilt stor andel av sina vinstutdelning till aktieägarna i form av utdelning - Raytheon och General Dynamics landar i 25% till 30% utbetalningsgrad - ytterligare utdelningstillväxt i framtiden är en verklig möjlighet.

Tillväxt och riskprofil

Försvarsentreprenörer har i allmänhet varit ganska bra på senare tid, och både General Dynamics och Raytheon verkar ha god potential framöver. För generaldynamik var resultat för första kvartalet något av en blandad väska. Företagets kommersiella affärsstråleverksamhet gjorde det mycket bra, eftersom försäljningen steg med nästan 17% från årets nivåer. Men stridssystemen ökade försäljningen av militära produkter som Abrams-tankar och Stryker-pansarerade personalbärare bara 3% och försäljningen sjönk med 8% inom informationssystem och teknik och 9% i marinsystemverksamheten. Ändå har hälsosammare vinstmarginalfrekvenser hjälpt General Dynamics att få ut det mesta av verksamheten som det tog med sig och investerare verkar entusiastiska över framtidsutsikterna för Gulfstream-jetbranschen och dess framtida framgång i en blomstrande kommersiell flygindustri. På så sätt kan General Dynamics militära verksamhet bara vara en extra bonus för aktieägarna.

Under tiden har Raytheon också haft en solid resultat för första kvartalet. Försäljningen ökade bara 3%, men vinstmarginalen ökade avsevärt, vilket bidrog till att höja vinsten per aktie med mer än 20%. Raytheons rymd- och luftburna system division hade den starkaste försäljningsutvecklingen på 8%, medan divisionen intelligens, information och tjänster såg segmentförsäljningen minskar med 2% jämfört med årsskiftet. Ser fram emot, Raytheon har stora förhoppningar för sin Forcepoint cyberwarfare division, och missilsystem som Patriot och Tomahawk kommer att förbli användbara under överskådlig framtid. Om geopolitiska spänningar fortsätter att stiga, kommer många av de produkter som Raytheon gör kommer att vara i större efterfrågan. Utan direkt exponering för den kommersiella flygindustrin saknar Raytheon en nyckelkomponent av framgång som General Dynamics har försökt att dra full nytta av i sin verksamhet.

Baserat på denna övergripande bedömning ser General Dynamics ut som det bättre köp för investerare just nu med en relativt liten marginal. Till dess att stigande försvarsutgifter blir en verklighet kommer General Dynamics att erbjuda en balans mellan extremt starka kommersiella nummer som kommer att stärka sin tillväxt på lång sikt.