Bladex-intäkterna visar tecken på förbättring

Bladex-intäkterna visar tecken på förbättring

Anonim

Saker letar efter Banco Latinoamericano de Comercio Exterior

(NYSE: BLX)

, även känd som Bladex, en bank som specialiserat sig på handelsfinansiering i Latinamerika. Resultatrapporten för andra kvartalet framhävdes av en återgång till tillväxten i balansräkningen och förbättring av kreditmåttet, trots fortsatt moln över Latinamerikas ekonomiska och politiska framtid.

Här är den mager på den här unika banks resultat för andra kvartalet.

Bladex andra kvartalet: Genom siffrorna

Bladex drog avsiktligt tillbaka på originationer de senaste månaderna, vilket resulterade i en minskning av räntenettot i kvartalet. Avgiftsintäkter och lägre förluster för förväntade kreditförluster kom till räddning, men hjälpte banken att undvika en större nedgång i resultatet under andra kvartalet.

MetriskQ2 2018Q2 2017Ändring över hela året
Räntenettot27, 9 miljoner dollar26, 6 miljoner dollar(5%)
Nettoförtjänst16, 6 miljoner dollar17, 5 miljoner dollar(5%)
Utspädd vinst per aktie$ 0.42$ 0.44(5%)

Vad hände i kvartalet

Banker kan vara mer komplexa än widgetmakare eller tjänsteleverantörer, men sanningen är deras prestanda från kvartal till kvartal, och år till år bestäms slutligen av några få nyckelfärdiga drivrutiner. Här är några nyckeltal och händelser från andra kvartalet.

  • Bladex gynnades av stigande räntor och dess aptit för långfristiga lån. Netto räntemarginal (NIM) eller skillnaden mellan vad en bank tjänar på sina tillgångar och betalar sina skulder dividerat med sina genomsnittliga intjänings tillgångar, utökades till 1, 81% under andra kvartalet, en ökning från 1, 68% under kvartalet och 1, 80% under perioden för år sedan.
  • Kreditvärdena förbättrades, eftersom icke-genomförda lån (NPL) minskade i procent av företagets låneportfölj. Bladex NPL-andel sjönk till 0, 98% i slutet av andra kvartalet, ner från 1, 12% i både första kvartalet 2018 och förra perioden, bidrog blygsamt med en ökning med 5, 6% jämfört med kvartalet i kvartalet kommersiell portfölj.
  • Efter att ha krympt sin balansräkning två kvartaler i rad lägger Bladex mer pengar på jobbet. Banken uppgav att de totala tillgångarna uppgick till 6, 3 miljarder dollar i slutet av andra kvartalet, en ökning från 5, 9 miljarder dollar i följd, men en minskning något från 6, 4 miljarder dollar under perioden för föregående år.
  • Bankens tier 1-kapitalförhållande, beräknat enligt Basel III-standarderna, var vid slutet av kvartalet 20%, vilket ger en kudde till väderförhöjande kreditförluster och / eller förmågan att öka sin balansräkning för att göra fler lån.

Vilken ledning hade att säga

Konferenssamtalet gav intressant kommentarer om utmaningar som Latinamerika står inför, samt potentiella drivkrafter för inkomstutveckling.

Från och med den goda nyheten först var ledningen upptagen över bankens förmåga att sätta pengar på arbete med högre räntesatser. I beredda anmärkningar sade bankens ekonomichef Ana Graciela de Mendez att långfristiga lån ger meningsfullt högre avkastning än de kortfristiga lånen som utgör en majoritet av balansräkningen. Hon noterade att medelfristiga lån som är mogna på mindre än tre år erbjuder spridningar om 135 punkter (1, 35 procentenheter) högre än kortfristiga lån som förfaller i så lite som 120 dagar.

Till skillnad från mer traditionella bankinstitut kan Bladex snabbt byta balansräkningskompositionen för att få högre avkastning eftersom kundfordringar återbetalas snabbt. I synnerhet är cirka 81% av portföljen planerad att förfalla inom ett år, vilket gör det möjligt för företaget att opportunistiskt rotera sin lånebok i långfristiga lån när kortfristiga lån återbetalas.

Naturligtvis är nackdelen med sin affärsmodell att Bladex är starkt utsatt för låntagare i Latinamerika, ett hörn av världen som inte är exakt känt för politisk eller ekonomisk stabilitet. Bankens verkställande direktör, Gabriel Tolchinsky, sammanfattade utmaningarna kortfattat på konferenssamtalet och belyser vissa utvecklingar som negativt påverkat de latinamerikanska ekonomierna under andra kvartalet:

I maj började den argentinska valutan depreciera, vilket resulterade i ett IMF-räddningspaket på 50 miljarder dollar. Den 21 maj slog en lastbilsslag i Brasilien som protesterade mot stigande bensinpriser att Petrobras vd Pedro Parente avgick den 1 juni. I Mexiko var presidentkandidaten Andres Manuel Lopez Obrador, som inte betraktades som proffs, den tydliga favorit för 1 juli mexikanska valet. Denna utveckling satte scenen för vad som skulle bli en mer osäker andra halvlek av kvartalet.

Han noterade senare att Internationella valutafonden (IMF) nedgraderade sina ekonomiska tillväxtförväntningar för Latinamerika i år och förutspådde en tillväxt på 1, 6% jämfört med en tidigare uppskattning på 2%. Tolchinsky var snabbt påpekad att den ekonomiska volatiliteten också kan presentera möjligheter, eftersom osäkerhet innebär mindre konkurrens om pris och villkor för marginallånet.

Blickar framåt

Bankens vinst följer i slutändan prestationerna i de ekonomier där låntagarna är verksamma, eftersom bankindustrin som helhet endast kan öka lån och inlåning till en takt som är ungefär lika med ekonomisk tillväxt som på lång sikt. Med ljumma prognoser för Latinamerika som en gräns för tillväxten i balans i år och Bladex preferens för en konservativt balanserad balans, kvarstår bolagets förmåga att byta kortfristiga lån för högre avkastning på långfristiga lån. en av sina största möjligheter att driva vinsttillväxten under andra halvåret 2018.