Dassault Systemses underliggande styrka lyser igenom

Dassault Systemses underliggande styrka lyser igenom

Anonim

Teknisk design mjukvaruföretag Dassault Systemes

(NASDAQOTH: DASTY)

rapporterade en blandad uppsättning resultat för tredje kvartalet. Det underliggande resultatet är starkt och bolaget strategiskt sätter upp sig för långsiktig tillväxt med försäljning av nya licenser och spännande avtal med stora företag som Boeing och Scania. Det fanns dock en viss kortfristig svaghet i tjänsteintäkterna och ledningen tvingades sänka helårsmarginalen och resultatförväntningarna på grund av negativa valutaförändringar. Låt oss ta en närmare titt på kvartalet.

Dassault Systemses resultat för tredje kvartalet: Råvaran

Frankrikebaserade Dassault rapporterar i euro med International Financial Reporting Standards (IFRS) och icke-IFRS-redovisning (motsvarande hur amerikanska företag redovisar GAAP och icke-GAAP-nummer) men genererar cirka 58% av sina intäkter utanför Europa. Med andra ord flyttas intäkter och intäkter genom förändringar i valuta - en särskilt relevant punkt i kvartals resultat och vägledning.

Börjar med rubriknumren i kvartalet:

  • Totala icke-IFRS-intäkter på 752, 9 miljoner euro sjönk under vägledning för 760 miljoner euro till 775 miljoner euro, men i konstant valuta kom den i botten av riktlinjen med 6% till 8% tillväxt.
  • Icke-IFRS-rörelsemarginalen på 32% kom överst i riktningsområdet 31% till 32%.
  • Icke-IFRS EPS på 0, 64 euro kom in mot den höga delen av riktlinjen på 0, 62 euro till 0, 65 euro

I ett nötskal var tillväxten i fast valuta en lite lätt, men marginalen var i linje med förväntningarna.

Vägledning

Som du kan se ovan påverkades negativa valutakursförändringar för tredje kvartalet, och de ledde också till att ledningen sänkte helårsmarginalen och resultatförväntningarna. Förvaltningen minskade emellertid också helårsomsättningstillväxtförväntningarna till följd av en kombination av valutaeffekter och tjänsteintäkter som var lägre än tidigare beräknat.

En titt på helårsstyrning:

  • Icke-IFRS-intäkter förväntas ligga i intervallet 3.185 miljarder euro till 3.205 miljarder euro jämfört med tidigare vägledning av 3, 240 miljarder euro till 3, 265 miljarder euro - även om det i en konstant valuta motsvarar en minskning av förväntningarna på 6% tillväxt från en rad av 6% till 7%.
  • Icke-IFRS rörelsemarginal på 31% till 31, 5% jämfört med tidigare styrning av 31, 5%.
  • Icke-IFRS EPS på 2, 57 euro till 2, 61 euro jämfört med tidigare vägledning för 2, 62 euro till 2, 66 euro.

Tjänster och programvaruintäkter

Som ovan noterades var omsättningstillväxten svagare än väntat och minskade med 3% under kvartalet. Ekonomidirektör Thibault de Tersant diskuterade frågan om resultaträkningen och hävdade att 82, 3 miljoner euro var 9 miljoner euro under företagets förväntningar. Tersant tillägnades hälften av bristen på förseningar i kontraktsundertecknanden och resten till "projektarbete som nu går till systemintegratörspartners och att vi förväntade oss att kompenseras av flera varumärken."

Tjänsteintäkterna är dock en relativt liten del av Dassaults intäkter, och trots att underskottet har bidragit till att minska förväntningarna för tillväxten i helåret, påverkades inte marginalen eller resultatförväntningarna.

Mer positivt noterades att nya licenser ökade omsättningen med 12% under kvartalet i linje med ledningens förväntningar på tvåsiffrig tillväxt. Dessutom upprätthöll ledningen förväntningarna på tillväxt för hela året med nya licenser på 8% till 10% med tvåsiffrig tillväxt under fjärde kvartalet.

Tillväxten i ny licensförsäljning är goda nyheter eftersom det är nyckeln till framtida periodisk och underhålls mjukvaruutveckling - hur Dassault genererar huvuddelen av sina intäkter.

Dessutom lovade ledningen undertecknandet av en affär med Scania för att genomföra sin 3DExperience-plattform. Plattformen gör det möjligt för användare av Dassaults tekniska designprogramvara att samarbeta med andra företagsfunktioner (t.ex. marknadsföring, försäljning, forskning och utveckling, support, etc.) för att skapa och stödja produkter.

Ledningen hävdade i början av året att det hade gått en inflexionspunkt vid kundanpassningen av 3DExperience-plattformen, och Scania-avtalet är ytterligare bevis som följer av Boeing-avtalet att det blir allt mer relevant för Dassaults kunder. VD Bernard Charles hävdar faktiskt att 3DExperience nya licenser "representerade ungefär en tredjedel av de relaterade nya licensintäkterna."

Blickar framåt

Förflyttning till fjärde kvartalet vill investerare se tvåsiffrig tillväxt i nya licenser, åtföljd av fortsatt tillväxt i 3DExperience-relaterad mjukvaruförsäljning. Dassault Systemses uppnår sina huvudmål för 2017, även om negativa valutaförändringar och svagare tjänsteintäkter håller bolagets resultat tillbaka på kort sikt.