Första Bancorp (FBP) Q4 2018 Inkomster Konferenssamtalstryck

Första Bancorp (FBP) Q4 2018 Inkomster Konferenssamtalstryck

Anonim

Första Bancorp

(NYSE: FBP)


Q4 2018 Inkomstkonferenssamtal

29 jan 2019

, 10:00 ET

Innehåll:

  • Förberedda anmärkningar
  • Frågor och svar
  • Ring deltagare

    Se alla våra

    intäktssamtalstryck

    .

Förberedda anmärkningar:

Operatör

God morgon och välkommen till First BanCorp. Fjärde kvartalet 2018 resultat konferenssamtal. Alla deltagare kommer att vara i lyssnarmodus. (Operatörsinstruktioner) Efter dagens presentation kommer det att finnas en möjlighet att ställa frågor. (Operatörsinstruktioner) Observera, den här händelsen spelas in.

Jag skulle nu vilja vända konferensen till John Pelling, Investor Relations Officer. Snälla fortsätt, herre.

John B. Pelling - Investor Relations Officer

Tack, Tchad. God morgon alla och tack för att du gick med i First BanCorps konferenssamtal och webbsändning för att diskutera Bolagets finansiella resultat för fjärde kvartalet och slutet av 2018. Med dig i dag från FBP är Aurelio Aleman, VD och koncernchef och Orlando Berges, VD och finansdirektör.

Innan vi börjar dagens samtal är det mitt ansvar att informera dig om att det här samtalet kan innebära vissa framåtblickande uttalanden, såsom prognoser för intäkter, resultat och kapitalstruktur samt uttalanden om planerna och målen för bolagets verksamhet. Bolagets faktiska resultat kan skilja sig väsentligt från de framåtblickande uttalanden som görs på grund av viktiga faktorer som beskrivs i företagets senaste SEC-arkiv. Företaget åtar sig ingen skyldighet att uppdatera framåtriktade uttalanden som gjorts under samtalet. Om någon inte redan har en kopia av webbcastpresentationen eller pressmeddelandet som utfärdats av First BanCorp., Kan du komma åt dem på vår hemsida på 1firstbank.com.

Vid denna tidpunkt vill jag ringa över till vår vd, Aurelio Aleman. Aurelio?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Tack, John. God morgon alla, och tack för att du kom med oss ​​för att diskutera våra 2018 resultat. Låt oss börja med höjdpunkterna för kvartalet och året på bild fem i presentationen. Först och främst måste jag säga att vi är mycket nöjda med det resultat vi har uppnått på året, efter stormen. Jag vill erkänna mitt verkställande team, våra tjänstemän, våra anställda och vår styrelse för det stora genomförandet, det hårda arbetet, årets prestationer som verkligen har placerat franchisen väl för 2019 och framtiden.

I kvartalet och året innan uppnådde vi viktiga framsteg på våra nyckelmål. Först och främst förbättra lönsamheten; För det andra växer låneportföljen. balansera balansräkningen optimera vår insättningsblandning och rapportera framsteg på vår kapitalplan. På lönsamhetsfronten stängde vi 2018 med riktigt stark fjärde kvartalet och genererade cirka 101 miljoner dollar av nettoresultatet, vilket innebar en nettoskatt på 53 miljoner dollar i samband med den partiella återföringen av vårt DTA-värderingsbidrag.

Justerat var nettoresultatet 44 miljoner dollar, en ökning med 28% från tredje kvartalet och före skatt före skatt uppgick kvartalet till 67, 6 miljoner dollar. För året var vår justerade nettoresultat 137 miljoner dollar eller 0, 62 USD per aktie vilket är snyggt från den justerade 108 miljoner dollar som vi uppnådde 2017. Jag kommer att låta Orlando täcka justeringen under hans presentation. Pre-tax, pre-provision ökade också snyggt till $ 250 miljoner för år 2018, och det materiella bokförda värdet per aktie är nu på $ 9, 07.

På utlåningsportföljen var ursprunget och förnyelsen för kvartalet riktigt spännande, 1, 1 miljarder dollar vi skulle nå (ph) som en del av vår pågående strategi att växa kommersiell och konsumentbok och minska bostäder med fokus på ursprungsmatcher som överensstämmer med hypotekslån. Kommersiell och konstruktionens ursprung och förnyelse ökade till 610 miljoner dollar under kvartalet. Konsumentlån, upphovsrätten till autolån ökade till 340 miljoner dollar under kvartalet, som båda översteg pre-orkannivåer och resi-hypotekslån var 129 miljoner dollar.

Vår totala låneportfölj ökade med 118 MUSD för kvartalet, och detta påverkades av 45 MUSD-minskning av hypotekslån och minskningar av osäkra fordringar. Den utestående låneboken ökade under året med 170 miljoner dollar. Puerto Rico växte cirka 78 miljoner dollar och Florida-regionen fortsatte att bidra med en hälsosam ursprungsaktivitet, vilket ledde till 112 miljoner dollar i låneutvecklingen under kvartalet.

På tillgångskvalitetssidan är nyheterna (ph) också mycket bra. NPA minskade 56 miljoner dollar och representerar nu 3, 8 procent av tillgångarna. För året minskade våra NVP 184 miljoner dollar eller 28%. Jag tror att vi har gjort stora framsteg som avvecklar låneboken och säljer enskilda oförmögen tillgångar under 2018. Förbättrad tillgångskvalitet fortsätter att vara en topprioritet för 2019. Jag tror att vi börjar året på ett bra ställe så tidigt stadium och total förfallodag delinquencies ligger på deras lägsta nivå på ett decennium.

Låt oss flytta för att glida sex för att täcka andra höjdpunkter. På insättningsstrategins front var de totala insättningarna lägre än 40, 5 miljoner dollar, men det är viktigt att vi tittar på mixen. Puerto Rico-insättningen ökade med 15 miljoner dollar och på den netto-tillväxten på 15 miljoner dollar var 45 miljoner dollar inte räntebärande, motsatt med 30 miljoner dollar i räntebärande minskning.

Florida och ECR-insättningen minskade något. Floridas minskning på 44 miljoner dollar drivs av vår kostnadsoptimeringsstrategi och ECR sjönk något med 11 miljoner dollar. För året, på företagsnivå växte vi övergripande insättning netto efter mäklare med 567 miljoner dollar, samtidigt som vi fortsatte att minska beroende av mäklare på 595 miljoner dollar. Vi har väsentligt förvandlat sminken av vår insättningsblandning med icke räntebärande belopp som nu representerar 27% av vår insättningsbas och mäts ner till 6%. Vi fortsätter att fokusera på att optimera vår mix fram till 2019.

Genomförandet av vår kärninlåningsstrategi stöder definitivt den starkare NIM. Vår kostnad för total deposition exklusive mäklare var 66 punkter i kvartalet, bara 2 punkter från föregående kvartal.

Sist men väldigt viktigt, vänligen flytta till sju för att röra på kapitalet. Nåväl, våra kapitalnivåer fortsätter att bli starkare, nu har det totala kapitalet nått 2 miljarder dollar. Vi var väldigt glada att meddela återinförandet av den gemensamma utdelningen det senaste kvartalet. Medan vi inte kan kontrollera tiden för dessa händelser är de en prioritet för ledningsgruppen och styrelsen, och vi inser och vi erkänner vikten av att returnera kapitalet till våra aktieägare och fortsätta att göra det.

Vi ser fram till 2019 och bortom att vi planerar att använda vårt överskottskapital först för att stödja organisk och icke-organisk tillväxt på vår marknad och genomföra andra potentiella kapitalåtgärder för att återställa kapital till våra aktieägare. Vi är optimistiska med den strategiska kraften i franchisen i våra divisioner och vi ser fram emot disciplinerade tillväxtmöjligheter 2019 då vi fortsätter att leverera solide resultat.

Med det kommer jag att ringa till Orlando och kommer tillbaka till frågesessionen.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

God morgon allihopa. Som Aurelio nämnde hade vi ett fjärde kvartal med många positiva punkter på olika fronter. Vi redovisade en nettoinkomst på 101 MUSD eller 0, 46 USD per aktie, vilket motsvarar 36 MUSD eller 0, 16 USD per aktie under tredje kvartalet. Resultaten inkluderar den skatteförmån på 53, 3 miljoner dollar som han hänvisade till. Vid årsskiftet revurderade vi behovet av värderingsbidrag på våra uppskjutna skattefordringar. Baserat på First Banks löpande inkomstperiod de senaste åren har det faktum att några av de effekter som vi såg som möjligt förra året från orkanen varit mycket lägre och därför slutade vi uppdatera vår prognos om framtida lönsamhet.

Under kvartalet behövde vi också bedöma vilken inverkan skattereformen - den godkända skattereformen hade - i Puerto Rico har på de existerande DTA: erna. I slutet hade vi en nettoskattförmån på 63 miljoner US-dollar en gång registrerad från partiell återföring av bolagets uppskjutna skattefordran. Detta beror på vår 2, 5 miljoner dollar påverkan av skattereformen. Å andra sidan var vi tvungna att ta en engångsavgift på 9, 9 miljoner dollar i samband med även effekten av - av skattereformen på alla återstående DTA. Vi har fortfarande kvar cirka 68 miljoner dollar av uppskjuten skattefordran i First Bank, men dess realisering beror främst på framtida nivåer av befriad inkomst och realisationsvinster för att kompensera några av de komponenter vi har.

Om vi ​​normaliserar nettoresultatet för de poster som inte nödvändigtvis återspeglar vad som är kärnverksamheten, beskrivs dessa poster på sidan 26 i presentationen samt på sidan 4 i pressmeddelandet, vilket uppenbarligen inkluderar återföring av DTA-värderingsbidrag, effekterna av skattereformen, orkanrelaterad reservutgivning, bland annat. På en icke-GAAP-grund skulle den justerade nettoresultatet ha varit 44, 4 miljoner dollar eller 0, 20 USD per aktie, vilket motsvarar en justerad nettoresultat på 34, 7 miljoner dollar för tredje kvartalet eller 0, 16 dollar per aktie.

Fjärdedelskvoten uppgick till 3, 9 miljoner dollar för totalt 7, 6 miljoner dollar jämfört med de 11, 5 miljoner dollar som vi hade i kvartalet. I grund och botten återspeglas det främst en återhämtning på 7 miljoner dollar på ett kommersiellt bostadslån som betalades ut i kvartalet, liksom 2, 9 miljoner dollar av orkanrelaterade reserverutsläpp utöver vad - högre än vad vi hade under kvartalet som vi hade också några utgåvor. Vid årsskiftet uppgick den återstående orkanrelaterade kvalitativa ersättningen i december till 19 miljoner dollar.

Räntenettot för kvartalet ökade positivt. Vi hade en tillväxt på 5 miljoner dollar, vilket visar förbättringar i olika kategorier. Räntenettot på kommersiella lån och bygglån ökade med 2, 6 miljoner dollar, vilket drivs av både portföljtillväxt och återbetalning av lån med rörlig ränta, kommersiella lån. Konsumentlån ökade med 2, 5 miljoner dollar på grund av en ökning med 82 miljoner dollar i medelbalansen baserat på ursprungsnivåerna, och vi hade också några ökning på över 1 miljon dollar - drygt 1 miljon dollar i ränteinkomster på värdepapper som förskottsgraden har minskat avsevärt.

Margin, som du såg i pressmeddelandet, ökade 23 punkter till 4, 77%, vilket återspeglar återbetalning av rörlig ränta på den kommersiella boken, förändringarna på tillgångsmixen som vi har fortsatt att öka räntan - den höga intresse konsumentportföljen, och uppenbarligen är de övriga komponenterna som påverkar nivån på icke-räntebärande insättningar vi fortsätter att ha såväl som det faktum att vi fortsätter att uppnå upplösning av det bristande resultatet, vilket har förvandlats till då någon utövande av tillgångar eller minskning av ansvarsbehov (ph).

Inlåningskostnaden ökade 2 punkter, som du såg, och betorna i Puerto Rico har - fortsätter att vara ganska stabila. Men vi förväntar oss att vi börjar se lite tryck. Det är lite mer uppenbart på Florida-marknaden där det har varit signifikant på både tidskort och andra transaktioner, räntebärande transaktionskonton i Puerto Rico. Det är lite mer på tiden för insättningssidan vid denna tidpunkt.

Icke-ränteintäkter var knappt (ph) lika med fjolårets kvartal, om vi fattade det faktum att vi hade en förlust på 2, 7 miljoner USD under tredje kvartalet från försäljningen av ett obetydligt lån som innehas för försäljning. Annat än det hade vi förbättrat avgiftsbaserat intäkter på cirka 500 000 dollar och vi har lägre inkomster på hypotekslån från minskad försäljningsnivå för portföljer.

Totalt sett var kostnaderna ganska stabila med vissa ökningar av ersättning, beläggning och företagsfrämjande motverkat av en minskning av övriga kostnader i samband med kvartalsvisa revisioner som vi gör på - för de operativa förlustreserverna. Om vi ​​utesluter OREO var utgifterna för kvartalet 86, 5 miljoner dollar och vi har pratat om det här under de senaste kvartalen. Vår löpande kostnadsbas har ökat något till följd av de stora investeringar som görs i teknikrelaterade projekt såväl som högre nivåer av marknadsföring och incitamentskompensation till följd av den högre volymen av verksamheten. Som sådan tror vi att kvartalsutgiften kommer att vara mer mot $ 87 miljoner till 88 miljoner dollar jämfört med de 85 miljoner dollar som vi tidigare pratat om. Självklart utesluter det OREO-utgifterna.

Som Aurelio nämnde har vi fortsatt våra framsteg när det gäller att minska våra otillräckliga, mest organiska strategier. Utestående tillgångar minskade nästan 56 miljoner dollar i kvartalet och uppgick till 467 miljoner dollar, vilket är cirka 3, 8 procent av tillgångarna. Den största föraren är försäljningen på 27 miljoner dollar av ett tidigare icke-utestående lån i VI. Resten av minskningarna, du kan se på de olika kategorierna. Det är resultatet av de ansträngningar som vår grupp för speciella tillgångar har tagit för att hantera olika områden för att uppnå kvalitetsförbättringar på portföljen.

Inflöden har varit nere. De var $ 4 miljoner lägre samt tidiga delinquencies, som har fortsatt att vara på sin lägsta nivå. Resultatet, negativt klassificerade kommersiella lån sjönk också med 71 miljoner dollar, vilket också är en positiv komponent.

Avskrivningarna var också lägre i kvartalet, totalt - de uppgick till 12 miljoner dollar, vilket är cirka 54 punkter på lån jämfört med 33 miljoner eller 1, 5% på lån i det sista kvartalet - under tredje kvartalet. Nedgången på 21 miljoner dollar är främst två saker; förra kvartalet tog vi 12, 5 miljoner dollar i avdrag för nedskrivningar på lån som överfördes till innehav för försäljning. Några av dem säljs eller har sålts och i kvartalet, som jag nämnde tidigare, hade vi en återhämtning på 7, 4 miljoner dollar på ett kommersiellt lån som betalades ut i kvartalet.

Tilläggskvoten till de totala lånen fortsätter att vara på en hög nivå, på 2, 22%, något lägre än 2, 30% som vi hade i september, och kvoten för ersättningen till bristande resultat är 62%. Bristande kommersiella lån, vi bär på $ 0, 56 och vi fortsätter att övervaka det baserat på portföljens sammansättning.

Innan vi går till Q & A från kvartalet anser jag att det är viktigt att nämna lite om året. Ett starkt år, som Aurelio nämnde; Nettoresultatet var $ 201 miljoner, vilket är $ 0, 92 per aktie, vilket jämfört med $ 67 miljoner eller $ 0, 30 per aktie. Det har emellertid funnits en hel del rörliga delar under de senaste två åren som inkluderar föremål som omräkning av uppskjuten skattefordran, och effekterna av den skattereform som jag diskuterade tidigare, en särskild skatteförmån som vi hade inrättat 2017 för en förändring av skattestatusen för några av bankdotterbolagen, den särskilda bestämmelsen som vi tagit 2017 för orkanen med några efterföljande utgåvor 2018, liksom några av kostnaderna för orkanen. Och för att normalisera vinst och för att kunna se året har vi uteslutit alla dessa saker, som du kan se detaljerna på objekten på sidan 28 i presentationen och i pressmeddelandet.

Justerat på en icke-GAAP-basis skulle årets resultat ha varit 137 miljoner dollar eller 0, 62 USD per aktie, vilket jämfört med en justerad nettoinkomst på 107 miljoner USD år 2017 eller 0, 49 USD per aktie. Detta är en förbättring på 27% jämfört med året innan, och justerat ROA är det upp till 1, 12% av tillgångarna jämfört med 90 punkter i 2017. Sammantaget är en betydande förbättring av de olika komponenterna, ränteintäkterna den största föraren och lägre avsättning - justerad lägre avsättning är den näst största komponenten. Så övergripande, ett mycket bra år för Korporation.

Nu vill jag öppna samtalet för frågor.

Frågor och svar:

Operatör

Tack så mycket herrn. Vi börjar nu frågeformuläret. (Operatörsinstruktioner) Den första frågan kommer från Ebrahim Poonawala med Bank of America. Var snäll och fortsätt.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

God morgon killar.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

God morgon, Ebrahim.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Jag antar, bara första frågan, Orlando, jag tror att du har nämnt rätt i slutet när det gäller justeringar och den justerade EPS som ges alla rörliga delar. Jag tror att när vi tycker om att tänka på $ 0, 20 i justerat EPS som du rapporterade för fjärde kvartalet och de 67 miljoner dollar före skatt, före avsättning, som när du tittar på $ 0, 20, tycker du att det är hållbart när du tänker på nästa år? Och jag tänker bara att se till att vi inte går framför oss själva kring vad du kan tjäna redan innan du bakar in i några kapitalutbyggnadsåtgärder 2019.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Vi - jag menar, $ 0, 20 var extremt bra. Många komponenter fungerade bra. Jag tror att om man tittar på de olika komponenterna har ränteintäkterna visat ett ganska bra klip av förbättring, som drivs av uppenbarligen vissa högre räntor på marknaden och så omprissättning och blandningen av tillgångarna. Det är viktigt att vår konsumentportfölj har fortsatt att växa till en mycket bra takt. Jag tror att marginalen på kort sikt kan upprätthållas med det sätt vi ser på ursprungsnivån.

Frågan, som är svår, har varit när de betas i Puerto Rico kommer att börja komma ikapp. Det faktum att takten ökar verkade ha stannat lite förmodligen kommer att bidra till det, men vi fortsätter att se utmaningen på Florida-marknaden. Men på kort sikt tror jag på komponenterna i kombination med - som jag nämnde, fortsätter vi med några av dessa minskningar av bristande resultat som hjälper mycket, eftersom vi blir av med några av dessa icke-givande tillgångar och omvandlar det in i någon form av investering eller minskning av högkostnadsfinansiering som vi har på böckerna. Så det är en komponent.

De övriga inkomsterna, som jag säger, skulle vara ganska stabila från var vi är nu och kostnadsposterna, jag tror att det är den som vi får se lite hämtning bara på grund av några av de projekt som är färdiga, teknikprojekt. Vi har tre stora projekt som i grunden är i ett sista skede. Så med det kan det finnas någon justering här och där, skulle jag säga, $ 0, 20, det är - kan vara genomförbart, det är på högsidan, men det kan vara genomförbart.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Jag fattar. Hjälpsamt och tack för att du pratar igenom allt detta. Och bara separat, när det gäller insättningsökning, förstår du vad du ropade i Florida, Jungfruöarna i mäklare inlåning, och tillväxten i icke räntebärande som du hade var ganska stark igen. Hur tänker du på 2019, hur ska vi tänka på inflöden från statliga institut, annan verksamhet som faktiskt kan återhämta insättningsökningen någon gång under 19 år eller förväntar vi oss mer form av en platt utsikt för insättningsutvecklingen med tanke på remixing och osäkerhet på federala fondinflöden?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Ebrahim, Aurelio. Jag täcker den där. Jag tror att den variabel som vi måste övervaka, vi alla vet, det är verkligen hastigheten på inflödena av federala medel. Betydande pengar flög i 2018 och en del av '17, vi drar nytta av det. Strategierna är på plats, säljkåren är på plats, och vi kommer att fortsätta att utföra på den fronten. Hur mycket vi kan växa är det verkligen beroende av inflödet. Vi vet alla att med stängningen av den federala regeringen att sakerna blev försenade också. Så vi övervakar - jag tror att vi alla måste övervaka tidpunkten och hantera detta kvartalsvis. I slutet är vi övertygade om att medel kommer att komma. Det handlar bara om hur de visar sig på marknaden. Men vi - å andra sidan, vår marknadsandel i Puerto Rico, är det fortfarande bara 11%. Så vi har en mycket aktiv strategi att gå efter insättningar och det fortsätter att vara så.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Förstått. Tack. Och bara en snabb fråga om skattesatsen för - framåt, 19, 20? Bör vi anta mer som låg 20s, 20%, 21% skattesats?

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Nej, det ena jag skulle kommentera att jag borde ha kommenterat diskussionen. Den ena komponenten, kom ihåg att på grund av det stora värderingsbidraget innebar det att vissa av de poster som var föremål för värderingsbidrag, beroende på de faktiska resultaten, som vilka nivåer av avgiftsbelopp vi hade eller vilka nivåer av beskattningsbar inkomst vi hade . Under året får du några reverseringar inbyggda i din normala skattberäkning. Det sänker din skattesats lite. Vägen - med erkännandet av omräkningen av värderingsbidraget bör vi se några ökning av effektiva skattesatser, men vid denna tidpunkt uppskattar jag att det kan vara någonstans i intervallet 28% till 29% effektiv skattesats för nästa år. Just nu var vi cirka 25% konsoliderade, så det skulle öka lite. Det skulle vara trycket på de nettoresultat som vi kommer att se å andra sidan.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Jag fattar. Tack.

Operatör

Nästa fråga kommer från Alex Twerdahl med Sandler O'Neill. Var snäll och fortsätt.

Alexander Roberts Hu Twerdahl - Sandler O'Neill - Analytiker

Hej god morgon killar

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

God morgon Alex.

Alexander Roberts Hu Twerdahl - Sandler O'Neill - Analytiker

Först av, ville bara borra lite mer till NPLs. Du gjorde det inte - det verkar som om du inte flyttade någon av NPL: erna till försäljning i kvartalet, vilket du har gjort under de senaste kvartalen. Är det något som speglar aptit på marknaden för NPL? Kanske ser du lite mer optimism på din slut om att kunna lösa några av dessa saker organiskt?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Vi vet att vi fortfarande har några för försäljning som vi flyttar. Tja, kom ihåg, vi har också OREOs, stora kommersiella OREOs som är typiska i samma kategori eftersom de är redo att flyttas ut. Så det fortsätter att vara - om du bara lägger till de två komponenterna, har vi gott om inventeringar för att fortsätta minska den organiska förbättringen på vissa tillgångar, med något av det som händer i kvartalet, vet vi att vi förväntar oss att något av det kommer att fortsätta också. Så det kommer att fortsätta att vara en kombination. Vi...

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Kom ihåg att marknaden har förändrats lite av vad vi sett under 2018, och det här är en funktion av en bedömning av portföljen för att bestämma den slutliga dispositionen eller den förväntade slutanvändningsstrategin. Så vi har flyttat till uthyrda alla de lån som vi höll vid slutlig disposition, kommer att vara en försäljning av lånet jämfört med andra att det kan finnas några upplösningsstrategier. Det är klart att det är analys som görs varje kvartal, och det kan förändra hur vi ser lite - den slutgiltiga dispositionen. Så det är det som har förändrats. Men vi - baserat på vad vi såg, gjorde vi en betydande analys under andra och tredje kvartalet för att avgöra vad som ville göras med några av dessa missförhållanden.

Alexander Roberts Hu Twerdahl - Sandler O'Neill - Analytiker

Okej. Och då berättade du typ av orsaken till högre utgifter år 2019, eftersom du hade några projekt som är typiska närmar sig slutförandet. Kan du utarbeta lite på några av dessa projekt? Jag vet att ni är typiska i en process av övergång, du har städat upp balansräkningen under en lång tid, och kanske nu nästan till den punkt där jag vågar säga något brott. Är några av dessa tekniska förbättringar och projekt slags relaterade till det?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Ja. De är relaterade till det. De är relaterade till förbättring av digitala kanaler och de är också relaterade till en del av den interna processförbättringen, du vet, ERP som ett exempel och några av de analyser som har att göra med SISO (ph), vilket också är en viktig teknikbit av analytics bakom det.

Alexander Roberts Hu Twerdahl - Sandler O'Neill - Analytiker

Okej. Och då bara slutlig fråga om marginalen, de 15 basen av utbytesutvidgningen i låneportföljen. Hur mycket som drivs av höjningen i september jämfört med - jag menar, jag vet att det har varit en viss remixing i portföljen också, men var det något som ränteåtervinning i den beräkningen under fjärde kvartalet?

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Nej, det fanns ingen. Allt det är en funktion av - om du tittar på de två komponenterna, konsumenten - den kommersiella portföljen, C & I-portföljen såg du förmodligen där som hade en pickup på 50 eller 60 punkter. Och så har du självklart ett stort tryck relaterat till sorts - genom att konsumentportföljen har blivit en högre andel av summan. Och om du tittar på dem talar du om över 8% typ av genomsnittliga avkastningar i de portföljer som du kan se på tabellerna till pressmeddelandet, så att du tar en titt på dem mycket noga varje gång. Så jag skulle säga att det är de två, och då måste du tänka att vår resi-portfölj, det är nere, är det lägre än i jämförelse med konsumentportföljen. Det är en funktion av strategin att försöka skapa mer överensstämmande papper för att vara sålt och uppenbarligen är vi inte tillräckligt med papper - avvikande papper med syfte att kunna ersätta de nivåer av normala återbetalningar som vi har på portföljen varje månad.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

(ohörbar)

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Men det finns inget särskilt erkännande av intresse för något stort eller något sådant. Det var alla kärnkomponenter där inne.

Alexander Roberts Hu Twerdahl - Sandler O'Neill - Analytiker

Bra. Tack för att du tog mina frågor.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Tack, Alex.

Operatör

Nästa fråga är från Brett Rabatin med Piper Jaffray.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Hej god morgon killar

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Hej brett

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Vill du fråga, antar du först, kan du ge oss lite färg runt Floridas tillväxt, 110 miljoner dollar? Vilka låne segment du växte där, och då bara - är utsikterna för '19, det som berodde på Florida eller tillväxt i Puerto Rico? Vad är tanken för '19 relaterat till de geografiska områdena?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Först och främst är det över hela linjen, främst kommersiella, olika segment av den kommersiella. Några av dem, du vet, vi har skapat några byggelån på den kommersiella sidan, som några av dem växte, särskilt i Florida. Vi har några företagsnamn som har några transaktioner som gick igenom året, som stängdes under kvartalet. Samma sak hände med det mellersta marknadssegmentet. Så det är främst på kommersiella sidan.

När du tänker på tillväxt, är det troligen andra halvåret mer reflekterande hur 2019 kommer att se ut, vilket betyder de senaste två kvartalen. Självklart är det väldigt snällt förutsägbart vad vi kan göra i konsument- och inteckningslån. Du vet att den kommersiella och företagskunderna är verkligen affärsdrivna, så ibland är avtalen stängda senare än vi förväntar oss eller tidigare, så det är också så - men självklart när - om du anser att försäljningen av bristande resultat inte överensstämmer, borde Puerto Rico växa, det är vår förväntan, förutom att uppnå ytterligare tillväxt i Florida.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Brett, ja, vi tror att vi kommer att se samma trender i 2019 från som bostäder, det kommer att gå ner. Vi ser fortfarande tillväxtpotential i konsument och handel i Puerto Rico såväl som kommersiell på Florida-marknaden.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Okej. Och sedan ville gå över till kredit för en sekund. Du sålde byggelånet och du hade några uppgraderingar och klassificering av ett par kommersiella lån. Och så gick din klassificering ned till 71 miljoner dollar i kvartalet. Skulle du förutse ytterligare migrering av kommersiella lån utav klassificerad framåt, eller kanske bara ge oss lite färg på hur du ser krediter utvecklas med de lån som du har i den hinken, och då bara om du råkar ha klassificerat till nivå 1 huvudstaden?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Jo, målet är exakt är - har det varit länge. Självklart måste vi göra det på kärnbasis. Vi har ingen förlustandel, så det tar lite längre tid på vår sida. Så målet är att både fortsätta förbättra de äldre lånen som fortfarande är de som klassificeras. Dessa är äldre lån och fortsätter att förbättra dem eftersom saker har normaliserats för att låntagaren eller tillgångsvärdena har justerat eller kassaflöden går tillbaka till hållbara nivåer eller vi gör TDR och att även fortsätta att avsätta specifikt vad som hålls för försäljning och vad är på NPA. Så det kommer att fortsätta att vara fokus. Självklart gjorde vi - vi var i en bra trend före orkanen som vi hade en störning. Nu är vi tillbaka på rätt spår och målet är att fortsätta flytta ner de 467 miljoner dollar. Ja.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Okej. Och då slutligen, bara på kapital, 24% totalt riskbaserad, vad skulle stoppa er på reguljär nivå vid denna tidpunkt från att besluta att köpa tillbaka åtminstone en del av lager eller tänka på det åtminstone? Kan du ge oss någon färg? Jag vet att du tänker på tillväxt, både organiskt och oorganiskt i år, men varför inte göra någon återköpsnivå?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Jo, jag tror att jag nämnde på huvudfronten. Självklart är det en prioritet att göra både för att uppnå viss tillväxt i balansräkningen, men också att genomföra ytterligare kapitalåtgärder. Som vi gjorde under det sista kvartalet kunde vi inte tillkännage marknaden - förutse att den gemensamma utdelningen skulle återaktiveras. Du vet när tiden är rätt, vet du, vi kan inte kontrollera tiden för dessa händelser. När tiden är rätt kommer vi att rådgöra marknaden. Men tro mig, det är en prioritet för ledningsgruppen. Det är en prioritet för styrelsen att gå vidare i ytterligare kapitaltransaktioner.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Okej, bra. Uppskatta all färg.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Tack.

Operatör

(Operatörsinstruktioner) Nästa fråga kommer från Glen Manna med KBW. Var snäll och fortsätt.

Glen Philip Manna - Keefe Bruyette & Woods Inc. - Analytiker

Hej god morgon.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

God morgon, Glen.

Glen Philip Manna - Keefe Bruyette & Woods Inc. - Analytiker

Jag har bara en snabb fråga på DTA och VA. Huvuddelen av minskningen ser ut som att den var på subs. Så det finns cirka 32 miljoner dollar i VA kvar, antar jag, på föräldern. Så kan du bara förklara för oss vad det skulle ta för att återskapa den delen? För det första, vad det är, och då antar jag, vad det skulle ta för att återskapa den uppgiften på föräldern?

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Den - det har varit så länge sedan - länge. I verkligheten är moderbolaget, det är - holdingbolaget har inte mycket när det gäller intäkter. Vi har vissa kostnadskomponenter där som genererar en del - bara tittar på holdingbolaget, vissa förluster och om vi inte lägger några intäkter där, kommer det att vara mycket osannolikt - det kommer vara mycket osannolikt att vi kommer att återhämta något av den DTA som sitter på holdingbolaget. Vi skulle behöva byta struktur och så är det något som vi klart har analyserat, men det är inte så enkelt. Och det har varit kvar där länge på grund av det och kommer troligen att förbli. I banken, som är - när du nämnde dotterbolag, är det i princip - det är en bank, mest av det. Det är - det som återstår är en funktion av vissa kapitalförluster som endast kan användas mot realisationsvinster. Så det är svårt att förutsäga kapitaltillskottskomponenterna. Några belopp som är relaterade till hur skattelagstiftningen är i Puerto Rico, verkligen - baserat på den skattefria inkomst du har per år jämfört med - du får inte använda NOLs upp till nivåerna av skattebefriad inkomst. Så det beror helt på sammansättningen av den befriade mot skattepliktiga inkomsterna på böckerna, på bankens sida. Det är huvudkomponenterna. Men den skillnaden som du nämnde, det är inte något jag kan berätta för dig att det enkelt kan realiseras, vilket betyder skillnaden med holdingbolagskomponenten.

Glen Philip Manna - Keefe Bruyette & Woods Inc. - Analytiker

Okej. Tack, Orlando. Ha en bra dag nu.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Tack.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Tack, Glen.

Operatör

Nästa fråga kommer från Arren Cyganovich med Citi. Var snäll och fortsätt.

Arren Cyganovich - Citigroup - Analytiker

Tack. Tänk bara på den låntillväxt som du har sett i Puerto Rico och kommenterade sedan på att bil och konsument är ganska starkare, har du ändrat ditt försäkringsbrev alls? Har det varit någon form av förändring i konkurrenssituationen? Bara snäll nyfiken på hur du tittar på ursprungsmiljön på konkurrenssidan där.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Vi har inte ändrat underwriting. Det finns - vi har utökat försäljningsaktivitet. Vi har utökat uppsökandet. Det har skett förändringar i den bilindustrins konkurrenskraftiga miljö med utgången av en stor spelare. Så det var planerat för i början av förra året och det hände och vi agerade på det. Och på det kommersiella sättet har vi naturligtvis, som vi har fortsatt att städa upp balansräkningen och ge ytterligare utrymme, identifierat branscher som vi inte angrep tidigare. Så klart, när man tittar på en del av tillväxten som uppnåddes i kommersiella i Florida, drevs också av att vara fullt bemannad, vilket - du vet det som hände tidigt 2018. Så det är verkligen - det är bidragsgivare till vår outreach och vårt mål att faktiskt öka balansräkningen i Puerto Rico. Vi var inte så aktiva på det sättet. Självklart ser vi på den övergripande situationen att vi väntar på att ekonomin i Puerto Rico fortsätter att växa trots den potentiella tidpunkten för händelserna i fonderna. Så det stöder vår strategi att växa i vissa segment i Puerto Rico.

Arren Cyganovich - Citigroup - Analytiker

Okej. Och sedan på M & A-fronten har det förekommit någon form av ökad aktivitet eller tillgång till potentiella strategiska kombinationer eller eventuella låneportföljer som har blivit tillgängliga?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Vi har inte hört något offentligt på den fronten. Så jag tror att det fortfarande finns - du vet att det finns mycket inflöden av investerare som köper tillgångar. Vi har inte hört någonting offentligt på M & A-fronten.

Arren Cyganovich - Citigroup - Analytiker

Okej. Tack.

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Tack.

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Tack, Arren.

Operatör

Nästa fråga är en uppföljning från Ebrahim Poonawala med Bank of America. Var snäll och fortsätt.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Hej, killar, bara en snabb uppföljning. Orlando, jag tror att du fick din kreditkommentar, migrationstrenderna som du pratat om, hur ska vi tänka på provisioningkostnader i förhållande till de 13 miljoner dollar som justerats för fjärde kvartalet? Skulle de fortsätta att gå lägre härifrån, eller är räntesatsen sorts rätt - ca 13 miljoner dollar till 15 miljoner dollar rätt sätt att tänka på det?

Orlando Berges-Gonzalez - VD och finansdirektör

Tja, det har varit den svåraste delen av den här verksamheten under de senaste 10 åren. Baserat på de trender vi har sett på brottslighet och så, skulle jag behöva berätta för dig - jag skulle behöva säga att jag förväntar mig att provisioning ska ligga i den nivån på 10 miljoner till 15 miljoner dollar. Vi ser inga betydande saker som kommer att bli värre och göra det värre, men vi har fortfarande misslyckande, som ni vet, och det är utmaningarna.

Ebrahim Poonawala - Bank of America Merrill Lynch - Analytiker

Jag fattar. Tack.

Operatör

Nästa fråga är också en uppföljning och det är från Brett Rabatin med Piper Jaffray.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Hej, killar, jag vill bara följa upp makro Puerto Rico och det har varit mycket dialog på sistone med PREPA och några andra saker på ön. Kan du ge oss kanske din syn på PREPA och vad händer med det när vi går igenom det här året? Och då tänker vi bara på de medel som kommer till ön, liksom börjar vi se förnyad optimism om det, eller är det så sånt att vi avverkar?

Aurelio Aleman-Bermudez - VD och koncernchef

Först och främst, PREPA, uppenbarligen, som du vet, har vi ingen exponering mot PREPA eller Puerto Rico-obligationer. Så jag tror att det fortsätter att röra sig sannolikt långsammare än vad vi förväntade oss och vi hoppas på resolution. Den enda obligationsupplösning som löstes - var löst i det sista kvartalet var GDB. COFINA, det har röstats av innehavarna positivt, i avvaktan på domstolens godkännande att flytta på COFINA och uppenbarligen avkastningen finns det fortfarande - det finns buller, så det är tidigt i scenen. Så PREPA gjorde de några framsteg, som du vet är anbudsprocessen pågår och några av de - några av privatiseringsverksamheten, förgasning av några av de genererade växterna flyttar. Vi tycker att det finns mycket - det finns många rörliga delar där och det finns mycket styrning bakom det, eftersom alla är inblandade, inklusive finansrådet, inklusive oberoende styrelser och en särskild kommitté. Så jag tror att det kommer att bli löst. Du vet, det har funnits någon stabilitet på tjänsterna efter orkanen och lite pengar investerades i att förbättra den infrastrukturen. Så självklart är det väldigt svårt att förutse hastigheten på upplösningen, men jag tror inte att det kommer att bli någon förändring i ekonomin alls. Självklart, om en annan storm av den här storleken kommer, har vi våra utmaningar, men du vet att sannolikheter är svåra att förutsäga på den fronten.

När det gäller fonderna uppenbaras de självklart av kongressen. Det har varit buller om att använda dem för något annat. Vi tror att de är tilldelade - det faktum att de är tilldelade, kommer de till Puerto Rico. Det är bara tidpunkten när de kommer att dyka upp. Det finns fortfarande mycket arbete där ute i samband med återuppbyggnaden av ön, och några av fonderna är verkligen utsetts att göra det, inklusive infrastruktur och bostäder.

Det finns andra hävstångar som ingår i den finanspolitiska planen som jag tror vi ska övervaka. Offentliga-privata partnerskap går vidare och det finns förslag där ute, det finns möjligheter till finansiering där ute som visas för bankerna. Så det tar sig själv - liknar vad regeringen gjorde med motorvägar och flygplatsen, några av de projekt av liknande karaktär, som förmodligen mer liknar flygplatsen än någon annan, kommer att förverkligas. Jag tror att timing kommer att bli 2020 när det gäller genomförandet, men det faktum att de rör sig är viktigt.

And I think progress, we expect more progress to happen in some of those matters, because you know 2020 is an election year, and being an election year 2020, there have to be some resolutions prior to that. So we see that happening in every election cycle that things happen, some accomplishments get done over the last couple of years prior to the election. So that's our view.

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Okej. Thanks for the color.

Orlando Berges-Gonzalez -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

Thanks Brett.

Aurelio Aleman-Bermudez -- President and Chief Executive Officer

Tack.

Operatör

Ladies and gentlemen, this concludes our question-and-answer session. I would like to turn the conference back over to John Pelling for closing remarks.

John B. Pelling -- Investor Relations Officer

Thanks, Chad. On the investor front, we have a couple investors tours and a conference in February. On February 12th, we'll be hosting Alden Securities(ph)for their annual investor tour. That same week, we'll be attending the KBW Financial Services Conference in Boca on February 14th, and Piper has planned their annual investor field trip to Puerto Rico on February 27th. We look forward to seeing a number of you at these events, and we greatly appreciate your continued support. At this point, we'll end the call. Tack.

Operatör

The conference is now concluded. Thank you for attending today's presentation. Du kan nu koppla från.

Duration: 46 minutes

Ring deltagare:

John B. Pelling -- Investor Relations Officer

Aurelio Aleman-Bermudez -- President and Chief Executive Officer

Orlando Berges-Gonzalez -- Executive Vice President and Chief Financial Officer

Ebrahim Poonawala -- Bank of America Merrill Lynch -- Analyst

Alexander Roberts Hu Twerdahl -- Sandler O'Neill -- Analyst

Brett Rabatin - Piper Jaffray Companies - Analytiker

Glen Philip Manna -- Keefe Bruyette & Woods Inc. -- Analyst

Arren Cyganovich -- Citigroup -- Analyst

Mer FBP-analys

Transcript drivs av AlphaStreet

Denna artikel är ett transkript av detta konferenssamtal som produceras för The Motley Fool. Medan vi strävar efter vårt dumma bästa kan det finnas fel, utelämnanden eller felaktigheter i detta transkript. Som med alla våra artiklar tar The Motley inget ansvar för din användning av innehållet, och vi uppmanar dig starkt att göra egen forskning, inklusive att lyssna på samtalet själv och läsa företagets SEC-arkiv. Se våra Villkor för ytterligare information, inklusive våra Obligatoriska aktiverade ansvarsskyldigheter.

Populära Inlägg

Rekommenderas