Är Cloudera en köp?

Är Cloudera en köp?

Anonim

Cloud computing - användningen av programvara och andra tjänster som är värd för off-site i ett datacenter och nås via internet - har varit en av de mest framgångsrika företagen under de senaste åren. När molnbranschen har ökat har också fusionsavtal och annan konsolidering stigit.

Ange Cloudera

(NYSE: CLDR)

och Hortonworks

(NASDAQ: HDP)

, två molnbaserade stordatahanterings- och analysföretag som nyligen tillkännagav en sammanslagning av jämställdhet. Vissa Wall Street-analytiker var optimala när det gällde affären, men investerare som gillar programvarulager bör vara medvetna om några mycket optimistiska antaganden innan de köps in.

Varför berättar historien

Cloudera utvecklade en kommersiell open source-version av Hadoop - ett system för effektiv lagring och uppfattning om stora data. Uppgifterna som ett stort företag genererar kan vara olika, från webbsidor till anslutna utrustningar, och Cloudera hjälper företagens lager och analyserar att annars rotta utseende.

Hortonworks spelar i samma sandlåda och erbjuder stora datahantering och tjänster för att underlätta för företag att sitta på massor av information. Sammanfattningsvis är de bästa lagen hos båda företagen optimistiska att deras nya ledande dataplattform bättre kan klara av kundbehoven. De tror också att samarbetet hjälper dem att påskynda utvecklingen av nya tjänster. Det kan vara nödvändigt med tanke på att tävlingen innehåller monster tech namn som alfabetets Google, Microsoft och Amazon, som alla har omfattande listor över tjänster för att kloka kunder.

Cloudera och Hortonworks är inte bara under press från enorma rivaler. Molnbommen har skapat många andra företag som växer lika snabbt, och de mindre uppstart börjar också stöta på varandra. Företag som Atlassian och den alltid aggressivt växande Salesforce är att hitta branschen blir trångt, och fusioner, förvärv och partnerskap blir allt vanligare.

Cloudera konsolidera med sin peer Hortonworks är bara meningsfullt, så att de två kan arbeta på ett sätt som är ömsesidigt fördelaktigt snarare än att vara med varandra.

Varför siffrorna inte är lika övertygande

Cloudera och Hortonworks i deras nuvarande tillstånd kommer att generera cirka 720 miljoner dollar i årliga intäkter. Eftersom båda har en förlust, kommer investerare gärna att höra att ledningsgrupperna ser 125 miljoner dollar i årliga synergier, vilket är jargong för kostnadsbesparingar. I kalenderåret 2020 är det positiva fria kassaflödet på 150 miljoner dollar den förväntade lönsamhetsgraden. Det är en stor skillnad från nuvarande nummer.

Cloudera

6 månader slutade 31 juli 2018

6 månader slutade 31 juli 2017

YOY Ändra

Inkomst

213, 0 miljoner dollar

169, 4 miljoner dollar

26%

Bruttovinst

147, 6 miljoner dollar

77, 3 miljoner dollar

91%

Rörelseresultat / -förlust

(84, 3 miljoner dollar)

(288, 0 miljoner dollar)

N / A

Justerat resultat / (förlust) per aktie

(0, 25 $)

(0, 44 $)

N / A

Hortonworks

6 månader slutade 30 juni 2018

6 månader slutade 30 juni 2017

YOY Ändra

Inkomst

165, 4 miljoner dollar

117, 8 miljoner dollar

40%

Bruttovinst

119, 2 miljoner dollar

79, 5 miljoner dollar

50%

Rörelseresultat / -förlust

(82, 8 miljoner dollar)

(108, 9 miljoner dollar)

N / A

Justerat resultat / (förlust) per aktie

(0, 32 $)

(0, 92 $)

N / A

Cloudera och Hortonworks konverterar högre intäkter till stigande bruttoresultat, och rörelsestörningarna ligger närmare breakeven. Men det fria kassaflödet för de två pengarna kvar efter grundläggande operationer och investeringar betalas för - ligger under negativt 50 miljoner dollar under det gångna året. Det betyder att den nya Clouderaen efter synergierna borde vara solid i svart på den fria kassaflödessidan.

Företagen verkar emellertid antas att tillväxten på topplinjen fortsätter med dubbelsiffrig ränta och till och med då motsvarar det ett framtida pris-till-fritt kassaflödesförhållande på minst 40 (med hjälp av Clouderas information om att den nya Företaget kommer att värderas till 5, 2 miljarder dollar efter fusionen och stödja Cloudera och Hortonwork nuvarande investeringar på cirka 23 miljoner dollar).

Innan kombinationen började försäljningen på båda kläderna dock minska. Cloudera har prognostiserat 21% omsättningstillväxt för innevarande räkenskapsår och Hortonworks så mycket som 31%. Båda siffrorna representerar en avmattning från resultaten hittills hittills, och är betydligt lägre än de respektive 41% och 42% Cloudera och Hortonworks rapporterade förra året. Att betala för mer än 40 års värdefri kontantproduktion verkar som ett brant pris att betala med tanke på de osäkra tillväxterna från den nya Cloudera framåt.

Big-data Cloud Company kommer snart att bli en ny sida i sin historia - förutsatt att investerare och tillsynsmyndigheter ger OK - och den föreslagna kombinationen bör gå långt för att försäkra en hälsosam framtid för verksamheten. (Om allt går bra, ska avtalet vara klart under första kvartalet 2019.) Men med hård konkurrens i stordatabasen och försäljningen saktar ner, är jag inte så ivrig att köpa optimismen ännu. Jag skulle vilja se några positiva ekonomiska resultat, inklusive vinstbevis, från den nya Cloudera innan jag köper.

Populära Inlägg

Rekommenderas