Dessa 3 marijuanaaktier gav precis en riktig vinst

Dessa 3 marijuanaaktier gav precis en riktig vinst

Anonim

När gardinen stänger 2018, kommer Wall Street och investerare sannolikt att se tillbaka och proklamera detta det bästa året någonsin för marijuanindustrin. Även om pottlagren inte kom någonstans nära att matcha de procentuella vinsterna de upplevde 2016 eller 2017, fick de giltighet, vilket är mycket viktigare på lång sikt.

Den 17 oktober blev Kanada det första industrialiserade landet i världen för att legalisera rekreationsgödsel. Därmed öppnade den dörren till vad som kan vara 5 miljarder dollar i ökad årlig försäljning med någon gång tidigt nästa decennium.

Dessutom har vi bevittnat expansion i USA, med två nya stater som legaliserar medicinsk cannabis under mitten av valet, och både Vermont och Michigan tillåter användning av vuxna användningsområden (även om Vermont är den enda av 10 legaliserade rekreationsmarihuana stater som inte kommer att tillåta detaljhandeln).

Marijuana-lager och deras rök-och-speglar "vinster"

Det har varit ett övergångsår för investerare också. Efter att ha flyttat bortom löftet, väntar Wall Street och investerare nu på marihuana-industrin för att leverera konkret försäljningstillväxt och vinst. Med andra ord betyder intäkter faktiskt nu.

När vinstsäsongen börjar sjunka, är det faktum att frågan inte var väldigt vacker, åtminstone på en operativ basis. De sju största projicerade odlarna med årligt avkastning kombineras för att förlora nästan 300 miljoner dollar (388 miljoner kanadensiska dollar) i deras nyligen rapporterade kvartal. Detta omfattade mammut operativa förluster på 214, 6 miljoner CAO från Canopy Growth och CA 111, 9 miljoner från Aurora Cannabis . Eftersom pottlagret fokuserar på kapacitetsutbyggnad, varumärkesbyggande, förvärv och placering av sin internationella försäljningsinfrastruktur förväntas kostnaderna förbli höga (ordspråk fullt avsett).

Saken är att vissa marijuanaaktier, som Aurora Cannabis, har gynnats av olika engångsförmåner, bundna antingen till dispositionen av tillgångar, såsom aktieägda i andra krukföretag, eller rättvisa justeringar av sina biologiska tillgångar ( dvs cannabisväxter).

Du ser, enligt International Financial Reporting Standards (IFRS), att cannabisväxter faller under "jordbruk" och sålunda krävs att dessa pottbestånd kontinuerligt uppskattar sin gröda under hela sin växtscykel. Dessa företag ansvarar också för att förutsäga deras försäljningskostnader för cannabis innan de skördar sin gröda. Det är självklart att det leder till en hel del tolkning och, åtminstone i början, skapade den en artificiell (men helt laglig) hiss i brutto- och nettovinsten för de flesta marijuanaaktier.

Överraskning! Dessa grytlager gav en legitim kvartalsvinst

Men verkligheten är att detta inte är en "riktig" vinst. Om dessa engångsförmåner avskaffas skulle en majoritet av grytlager ha förlorat pengar på en operativ basis. Det finns dock tre marijuanaaktier som gav ett legitimt vinst i deras nyligen avslutade kvartal.

Innovativa industriella egenskaper

Att vara lönsam bör komma som en liten överraskning för aktieägarna i Innovative Industrial Properties

(NYSE: IIPR)

. Detta medicinska cannabisfokuserade fastighetsinvesteringsförtroende (REIT) har varit konsekvent lönsamt för ett par kvartaler nu.

Bolagets affärsmodell för att köpa medicinska cannabisväxter och / eller bearbetningsanläggningar och sedan hyra dem tillbaka till operatörer under en period av 15-20 år skapar en stabil och förutsägbar ström av kassaflöde. För att inte tala om att Innovative Industrial Properties också har årliga hyresökningar och en 1, 5% förvaltningsavgift inbyggd i sina långsiktiga leasingavtal, vilket säkerställer att den stannar före inflationen.

Efter att ha avslutat föregående räkenskapsår med fem förvaltade fastigheter, har företaget nu en portfölj med 10 hyrda fastigheter. Trots att det inte genererar mycket intäkter - 3, 93 miljoner dollar under tredje kvartalet - har de relativt låga fasta kostnaderna för att driva ett REIT gjort det möjligt för den att bli hälsosamt lönsam (0, 38 USD i justerade medel från operationer per aktie). I själva verket, eftersom REITs är skyldiga att betala en majoritet av sina vinst till aktieägarna i form av utdelning för att undvika normala bolagsskattesatser, har bolaget nyligen uppgjort sin kvartalsutbetalning med 40% till 0, 35 USD per aktie. Extrapoleras ut över hela året, detta skulle översättas till ett nästan 3% avkastning.

Med en riklig mängd kontanter i sin balansräkning, leta efter bolaget att lägga till nya fastigheter i de kommande kvartalerna.

Trulieve Cannabis

Kanske en av de största överraskningarna, särskilt om du inte följer marijuana industrin allt så nära, är att en vertikalt integrerad dispens är redan lönsam. Traditionellt är det här en bransch med höga kostnader framåt i samband med butikskonstruktion, ombyggnad och marknadsföring. Ändå har den inte slutat Trulieve Cannabis

(NASDAQOTH: TCNNF)

från att rapportera kvartalsvis vinst.

I detta ögonblick representerar Floridas medicinska marijuana-marknad Trulives hela världen. Det öppnade nyligen sin 22: e plats inom Sunshine State, om än två förvärv meddelade i början av november satte Trulieve på spår för att komma in i Kalifornien och Massachusetts. Massachusetts började sälja rekreationsgräs lite mer än en vecka sedan och kunde växa till en 1, 8 miljarder dollar marknad, med Kalifornien som har potential att generera mer i årlig weed-försäljning än hela Kanada.

Trulieve Cannabis erkände i sitt senaste kvartal 28, 3 miljoner dollar i omsättningen, vilket innebär att det blir mer än 100 miljoner dollar i extrapolerad årlig försäljning. Vad som verkligen är imponerande är dock att kostnaden för sålda varor uppgick till bara 8, 3 miljoner dollar, med ytterligare 8, 3 miljoner dollar i standard driftskostnader. Även utan konsekvenserna av IFRS-redovisning var Trulieve mycket snyggt lönsamt och har konsekvent varit så under de första nio månaderna 2018.

Som en försiktighetsåtgärd förstår du att dess kostnader kan stiga väsentligt eftersom det syftar till att etablera sig i Kalifornien och Massachusetts. Men för närvarande är lönsamheten uppmuntrande.

Charlotte's Web Holdings

En annan under-radarpottelager som levererade vinst för tredje kvartalet är Charlotte's Web Holdings

(NASDAQOTH: CWBHF)

, som bara blev ett börshandel för tre månader sedan.

Charlotte's Web är ett intressant företag genom att det producerar en mängd olika cannabidiolbaserade produkter och säljer dem på mer än 3000 detaljhandeln i hela USA. Cannabidiol är den nonpsykoaktiva komponenten i cannabisväxten som är mest känd för sina upplevda medicinska fördelar. CBD är i sort av ett gråområde i USA, med endast fyra stater som förbjuder cannabinoiden helt, 14 tillåter det i vissa fall och 32 stater har passerat bredbaserade medicinska marijuana lagar. Eftersom CBD inte är lika reglerat som torkad cannabis, och de flesta stater tillåter CBD, har Charlotte's Web upplevt en ganska snabb ramp upp i försäljningen.

I sitt nyligen avslutade kvartal rapporterade Charlotte's Web 17, 7 miljoner dollar i omsättningen, upp från 11, 3 miljoner dollar i kvartalet föregående år. Efter att kostnaderna för sålda varor och exklusive engångsförmåner och minskningar i samband med IFRS-redovisning har nettoresultatet uppgått till 13, 8 miljoner dollar. Med rörelsekostnader på 9, 8 miljoner dollar gav Charlotte's Web ett rörelseresultat på cirka 4 miljoner dollar (2, 5 miljoner dollar inklusive de engångsjusteringar).

Charlotte's Web är inte billigt, men marknaden för CBD-läkemedel kan vara enorm inom några år. Det är verkligen en vaktlista som är värdig.