Vertex Pharmaceuticals vs Regeneron Pharmaceuticals: vilket företag rapporterade bättre resultat

Vertex Pharmaceuticals vs Regeneron Pharmaceuticals: vilket företag rapporterade bättre resultat

Anonim

Vertex Pharmaceuticals

(NASDAQ: VRTX)

och Regeneron Pharmaceuticals

(NASDAQ: REGN)

är två stora cap bioteknik lager, och varje nyligen rapporterade andra kvartalet finansiella resultat som var bättre än analytiker väntade. De två företagen riktar sig emellertid på väldigt olika sjukdomsindikationer. Vertex Pharmaceuticals omformar hur läkare behandlar den livshotande sjukdomen cystisk fibros, medan Regeneron Pharmaceuticals marknadsför läkemedel som används för att behandla synförlust, högt blodkolesterol och eksem. Är ett av dessa företag som genomför sin affärsstrategi bättre än den andra?

Nytt hopp för tiotusentals patienter

Cystisk fibros orsakar en uppbyggnad av slem i lungorna som tyvärr hävdar livet för de flesta patienter när de når sina 40-tal.

Tidigare har det varit få behandlingsalternativ tillgängliga för patienter, men idag kan många patienter få hjälp av två droger som säljs av Vertex Pharmaceuticals: Kalydeco och Orkambi. Dessa två cystiska fibrosister kan förbättra lungfunktionen hos patienter med cystisk fibros med en acceptabel genetisk smink. Omkring 30 000 av världens 75 000 patienter med cystisk fibros kan hjälpas av dessa läkemedel.

Vertex Pharmaceuticals hoppas kommersialisera kombinationsläkemedelsterapi som kan göra det möjligt att behandla upp till 68 000 av planetens cystiska fibrosepatienter. Om det lyckas, skulle det troligtvis innebära att företagets försäljning och vinst kommer att växa betydligt.

Vertex Pharmaceuticals cystic fibrosis produktintäkter uppgick till 514 miljoner dollar under andra kvartalet. Orkambi genererade 324 miljoner dollar i omsättning, en ökning med 32% jämfört med förra året, medan Kalydeco sparkade i försäljning på 190 miljoner dollar, en ökning med 5%. Orkambi-försäljningen ökade på grund av en etikettutbyggnad förra hösten vilket möjliggjorde användningen hos patienter i åldern 6 till 11. Samtidigt ökade Kalydecos försäljning, eftersom läkare fortsätter att identifiera fler patienter för att förskriva det.

Sammantaget ökade den kombinerade försäljningen från de två drogerna med 20, 7% och att utnyttja den tillväxten mot fasta kostnader gjorde det möjligt för företaget att rapportera ett vinst på 0, 07 dollar per aktie under andra kvartalet. Forskningsutgifterna för att utveckla nya cystic fibrisos-läkemedel för att behandla fler personer ökade till 289 miljoner dollar förra kvartalet från 271 miljoner dollar förra året, medan utgifterna för försäljning, allmänhet och administration ökade cirka 15 miljoner dollar året innan. Trots den ökade utgiften markerade vinsten på $ 0, 07 en stor förbättring från den förlust på $ 0, 26 som rapporterades under andra kvartalet 2016.

Förra månaden rapporterade ledningen övertygande data från mellanstadiet som visar att dess kombinationsläkemedelsmetod förbättrade lungfunktionen hos många patienter som Orkambi och Kalydeco inte behandlar. Fas 3-försök planeras för att bekräfta resultaten i mitten av scenen, så Vertex Pharmaceuticals utgifter kommer inte att minska när som helst snart.

Bolaget leder emellertid till en total försäljning på mellan 1, 87 miljarder dollar och 2, 1 miljarder dollar i år, bestående av Orkambi-försäljningen på mellan 1, 1 miljarder dollar och 1, 3 miljarder dollar och Kalydecos försäljning på mellan 770 miljoner och 800 miljoner dollar. Baserat på den vägledningen tror analytiker att företaget kan leverera EPS på 1, 59 dollar i år.

Expansionsarbetet rampas upp

Regeneron Pharmaceuticals multibillion dollar vision återställande drog Eylea har drivit ett robust forskning och utvecklingsprogram i åratal, och att utgifterna äntligen översättas till nya läkemedelslanseringar som skulle kunna inleda en ny era av tillväxt hos företaget.

Eylea kommersialiseras med Bayer

(NASDAQOTH: BAYRY)

och det har blivit vanligt förekommande vid behandling av åldersrelaterad makuladegeneration och diabetisk makulärt ödem, två tillstånd som blir allt vanligare på grund av åldrande babyboomers.

Under andra kvartalet ökade Eyleas amerikanska försäljning med 11% året innan till 919 miljoner dollar. Utanför USA, där Eylea marknadsförs av Bayer, uppgick Eylea-försäljningen till 542 miljoner dollar, från 486 miljoner dollar under andra kvartalet 2016. Regenerons andel av den ex-amerikanska försäljningen uppgick till 191 miljoner dollar, en ökning med 167 miljoner dollar förra året.

Förutom att använda Eylea-intäkter för att finansiera forskning har Regeneron också samarbetat i flera år med Sanofi att utveckla nya droger. De två företagens första läkemedel som slog på marknaden var kolesterolkämpemedlet Praluent, som vann FDA-godkännande sommaren 2015.

Praluent är en PCSK9-hämmare som minskar kolesterolnivåerna genom att öka antalet dåliga kolesterolreceptorer i levern. Inledningsvis var försäljningen ljum på grund av Praluents höga pris, men intäkterna klockade till 46 miljoner dollar under andra kvartalet, en ökning från 24 miljoner dollar samma kvartal föregående år.

Tidigare i år tryggade de två företagen FDA-godkännande för ytterligare två droger som de utvecklade tillsammans: Dupixent och Kevzara. Dupixent, ett eksem drog, vann godkännande i slutet av mars och andra kvartalet omsättningen på 29 miljoner dollar visar att det är en bra start. Kevzara vann FDA godkännande i maj för måttlig till svår reumatoid artrit, men försäljningen var inte bruten ut av företagen i sin resultatrapport. Q3-utgåvan ska ge mer inblick i hur lanseringen går framåt.

Totalt sett var Regenerons omsättning 1, 47 miljarder dollar, en ökning med 21% från andra kvartalet 2016. Efter att ha subtraktat kostnaderna var nettoresultatet 487 miljoner dollar, eller 4, 17 dollar per aktie, en ökning med 48% året innan. Efter bolagets resultat för andra kvartalet har ledningen ökat sitt Eylea helårsprognosprognos från en ensiffrig procentuell ökning till en tillväxt på 10%.

Företaget sa också det och Sanofi kommer inte att förnya sina antikroppar forskningssamarbete i slutet av året, så Regeneron kommer sannolikt att få mindre i FoU-ersättningstransaktioner som börjar 2018. De två företagen kommer dock fortsätta att arbeta tillsammans om droger redan på marknaden och ett separat immun-onkologinsamarbete fortsätter som planerat fram till 2020.

Så vem gjorde det bättre?

Dessa är båda mycket framgångsrika storkapitalbiotechbestånd som postar nästan identisk topplinjeomsättningstillväxt och betydande vinstökningar. Det gör båda de bästa aktierna värd att inkludera i någon tillväxtinvesterares portfölj.

Ändå, om jag är tvungen att välja en vinnare baserat på resultatet i andra kvartalet, ger jag kanten till Vertex Pharmaceuticals. Rörelsemarginalen uppgick till 37, 9%, medan Regeneron Pharmaceuticals rörelsemarginal var 32, 6% och det tyder på att den ökar försäljningsökningen för snabbare vinsttillväxt än Regeneron.