Där Las Vegas och Macau gör sina pengar (tips: det är inte samma plats)

Där Las Vegas och Macau gör sina pengar (tips: det är inte samma plats)

Anonim

Las Vegas kan vara den ursprungliga ikonen för spelöverskott, men det ligger långt ifrån den största spelmarknaden i världen idag. Den titeln går till Macau, som hade 37, 1 miljarder dollar i spelintäkter under det senaste året, jämfört med 6, 5 miljarder dollar på Las Vegas Strip.

Macaus skala är svindlande på spelmarknaden, men utgifterna i andra områden av orter är inte på samma sätt i Macau som i Las Vegas. Gamblers spenderar inte mycket på rum eller restauranger i Macau, segmenten Las Vegas har förvandlats till vinstdrivrutinen för staden. Där pengarna kommer ifrån kan båda städerna berätta mycket för investerarna.

Var pengarna kommer ifrån

Den starkaste kontrast mellan Macau och Las Vegas kommer från kasinonernas andel av de totala resortintäkterna. I Macau, de flesta Las Vegas Sands

(NYSE: LVS)

och Wynn Resorts

(NASDAQ: Wynn)

Fastigheter genererar över 80% av sina intäkter på kasinogolvet. I Las Vegas kommer mindre än en fjärdedel av intäkterna från kasinot. Nedan är andelen av totala utvägsintäkter som kommer från varje segment för några av de största orterna i båda regionerna.

TillflyktKasinoMat och dryckrumAndra
Venetianska macao80, 4%6, 8%2, 5%10, 3%
Sands Cotai Central74, 5%4, 7%15, 8%5%
Wynn Palace84, 6%n / a6, 6%8, 8%
Wynn Macau87, 1%n / a5%7, 9%
Venetianska las vegas23, 2%15, 8%36, 4%24, 6%
Wynn Las Vegas23%38, 7%26, 8%11, 5%

Så långt som Las Vegas är bakom i spel, är det framåt på dessa andra områden. Förra kvartalet genererade den venetianska Las Vegas 138 miljoner dollar från hotellrum och 60 miljoner dollar från mat och dryck jämfört med 58 miljoner dollar respektive 21 miljoner dollar på venetianska Macao. Wynn Palace genererade 40, 7 miljoner dollar från rum, jämfört med 118, 3 miljoner dollar vid Wynn Las Vegas.

Det finns vanligtvis färre hotellrum i Macau resorts, men det skulle inte vara fallet om det fanns tillräckligt med efterfrågan på fler rum. Las Vegas är helt enkelt byggd för att vara en mer varierad inkomstgenerator än Macau.

Macau kan ha mer uppsidan

Las Vegas har inte alltid varit så nongaming fokuserad. Resorts har gjort ett bra jobb att maximera intäkterna från nongaming-källor under de senaste två decennierna, bygga nattklubbar och stora hotell till husgäster. Men Macau kunde slutligen komma ikapp.

Macau-regeringen har begränsat antalet bordsspel tillåtna i kasinon och uppmuntrande nyare orter att fokusera mer på andra håll. Detta ger företag en anledning att maximera intäkterna i restauranger, teatrar och andra platser runt orterna. Wynn Palace, till exempel, har mer än ett dussin restauranger och dussintals affärer, precis som Wynn Las Vegas. Det försöker generera mer nongaming intäkter, samtidigt som du kommer ihåg att kasinogolvet är den verkliga kontantkoen för verksamheten.

Om Macao kan öka intäkterna som det genererar från andra källor än spel, skulle det vara en bra diversifiering för regionen och få mindre beroende av månadsvolymer för kasinoaktier.

Vet var du lägger spel

Att äga kasino aktier är inte samma över hela världen. I Macau satsar investerare nästan helt på nivåer med mycket lite annat än spel. I Las Vegas får spelplanen mycket uppmärksamhet, men det är hotell, nattklubbar och konventioner som verkligen driver vinster.

Som ett resultat, när Macau faller, Las Vegas Sands, Wynn Resorts och Melco Resorts & Entertainment

(NASDAQ: MLCO)

känna det mest. MGM Resorts International

(NYSE: MGM)

, som bara har två orter i Macau och är mycket mer utsatt för Las Vegas, rota för att människor ska besöka Las Vegas, oavsett om de spelar eller inte.